|
巴菲特說過：價值投資不能保證我們盈利，但確是我們走向成功的唯一途徑。今天我們說說價值投資的本質在哪里？ 價值投資的本質：尋找價值與價格的差異一般來說，價值投資會對整個企業全面了解后來買，他在買股票的時候，就好比買下街角的雜貨鋪一樣，會咨詢很多問題：這家店財務狀況怎么樣？是否存在很多負債？交易價格是否包括土地和建筑等？未來穩定和收益率怎么樣，并與未來的價值把這個店鋪買入，那么這就是一個價值投資標的 上面這個例子就是 簡單的價值投資理解。未來的估值情況，有沒有發展潛力。人們在投資領域會發現大多數的“擲硬幣贏家”，這個特殊的群體存在著許多持續戰勝市場的大贏家，這種現象絕非“巧合”二字能夠解釋的。這類投資者有個共同點：尋找企業整體的價值與代表該企業的股票在市場價格存在的差異，事實上，他們在利用兩者之間的差異 價格與價值之間 的關系適用與股票，債券，地產，貨幣，貴金屬等，甚至整個世界的經濟。 從長期來看，公司的股票市場價值不可能遠超其內在價值的增長率。當然，技術進步能夠改善公司的效率并能導致短時期內在價值的飛躍。但是競爭與 商業循環的特性決定了公司銷售，收入與股票價值之間存在之間關系，在繁盛時期，由于公司更好的利用了經濟規模效益和 固定 資產設施，其收益增長可能超越公司的銷售增長；而在衰退時期。由于固定成本過高，其公司收益也比銷售量下降的更快。 實際操作中，股價視乎遠遠超過了公司的實際價值或者預期增長率，實際上，這種現象不可能持續下去，股價與公司價值之間出現差異必須得到修復。 當把市場運動趨勢放在整個經濟背景去考察時，價格與價值之間的差異就顯得極為重要。投資者絕不能購買那些價格高于公司增長率水平的股票，或者說，敬而遠之 舉個例子：假若股票價格在某一段時間內增長了50%，而同時期公司收入只有10%的增長率，那么股票 價值很可能被高估  價值投資的基石：安全邊際格雷厄姆曾告訴巴菲特兩個最重要的投資規則： 第一：永遠不要虧損 第二：永遠不要忘記第一條 巴菲特始終遵循老師的教誨，堅持“安全邊際”的原則，這也是巴菲特永不虧損的投資秘訣，也是成功的基石。格雷厄姆說:安全邊際可以被用來作為試金石，以助于區別投資操作和投機操作。根據安全邊際的價值投資，風險更低收益更大 如果忽視安全邊際，及時你買入了非常優秀企業的股票，如果買入價格過高，也很難賺錢。所謂的安全邊際，就是你買入的價格。及時對于最好的公司，買入價格過高的風險仍然是存在的。安全邊際的實際操作中的優勢有： 1.降低投資風險 2.降低預測失誤的風險 投資者在買入的價格上，如果留有足夠的安全邊際，不僅能降低因為預測失誤而引起的投資風險，而且在預測基本正確的情況下，還可以降低買入的成本，在保證本金安全的前提下獲取穩定的回報 例如：我們在10塊錢買入股票，和在8塊錢買入股票。或者預期收益將會更高，報酬潛力也會很高，風險越低。那么問題來了，我怎么確定價格就是最低的呢？這就是我們經常說到的長期投資，分批介入的原則了 相信這種“安全邊際”原則，格雷厄姆尤其強調這一點——是投資成功的基石  價值投資的三角：投資人、市場、公司要想成功的投資，你不需要懂得有多大市場，現代投資組合理論等，你只需要知道如何評估企業的價值以及如何思考市場的價格就夠了 巴菲特說：評估一家企業的價值，部分是藝術，部分是科學。價值投資者需要評估企業價值，思考市場價格。關于價值投資，作為一般投資者并不一定要學習那那些空洞的理論，只需要學習公司評估與正確看待市場波動。 成功的投資者不需要天才般的智商，也不需要內幕消息。所需要的就是在決策時候的思維模式。市場的表現越是愚蠢，善于捕捉機會的投資者勝率就越大。 綜合巴菲特價值投資的論述，我們總結為價值投資的金三角 1.培養理性自制的性格 2.正確看到市場波動 3.合理評估公司價值  一、如何分析自己，培養理性的性格 投資必須是理性的，如果你不能理解它，就不要做。 投資者對公司的歷史進行分析，需要保持理性；對公司未來進行預測時需要敏感和直覺。同時不斷在實戰中增加自己的判斷能力，操作技巧，技巧一旦形成，就必須嚴格執行。三天打魚，兩天曬網是不行的。 二、如何分析市場 態度對市場波動有很大的作用，是因為股票市場的影響力是巨大的。正如巴菲特說的：當別人貪婪的時候我恐懼，當別人恐懼的時候我貪婪。只有站在少數人的心理狀態，才有可能獲利，畢竟市場上虧錢的事多數，我們不能和他們一樣對待市場。 巴菲特與彼得林奇的進本原則：要逆向市場而不是跟隨市場。是同樣的意思 三、如何評估公司價值 投資者首先要對公司價值進行評估，確定自己準備買入的企業股票價值是多少，然后跟市場價格比較來買。當前所屬行業的的前景，政策的扶持，公司內部體系的完善性，近兩年公司的業績預增，簽訂的重大合同，董事長的換屆等等就是重要的指標。 公司股票的市場價格大大低于其內在價值，將會為價值投資 的人提供很大的安全邊際和較大的利潤空間。因此，價值評估是價值投資的前提、基礎與核心。 如果你還在處于虧損狀態，價值投資的你值得擁有，僅以此文先給大家，希望對大家有幫助，歡迎留言交流~喜歡記得給個贊 |
|
|
