與期貨比，期權簡直是“天堂”?。ㄏ群蠡ǖ魧W費近100萬，股票5位老師，期貨7位老師，期權3位老師）

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打牢擇時基本功——獲取期權高收益：肖淳心老師將在融界教育分享她的交易體系https://www.//cultivate/144-1.html，感興趣的投資者可聯系15990119543(同微信)

肖淳心：感謝您，感謝七禾網。

1998年，當時我還在經營企業，利潤很好，賺了錢不知道放哪，就跟著家人做了一些股票，沒想到賺的比銀行利息高太多。從那以后一發不可收拾，迷上了股票，邊做企業邊研究交易技術。中間雖未爆倉，但也是起起伏伏，幾輪牛熊經歷下來，深知交易之兇險，深感重倉與防守及資金管理與倉位管理的重要性。到2015年，利潤已非常可觀。

當初做股票，我問證券公司工作人員，有沒有比股票賺的多的，他們說“期貨”，2015年把公司承包出去，后來也辭去了“市政協委員”職務，開始專職研究期貨。我覺得“選擇大于努力”，既然做了交易那就不要怕風險，什么暴利做什么，缺什么就去練什么。我又問期貨公司的人“有沒有比期貨還快的”，他們說期權。當時，期權剛剛開始，成交不連續，所以只是關注，直到2016年下半年，50ETF期權成交量上來了，我才正式開始操作期權。

我的整個交易訓練過程是艱辛的。為了找到并掌握頂級的交易技術，我先后花掉學費將近100萬，股票5位老師，期貨7位老師，期權3位老師。辛苦我不怕，下功夫我也不怕，最麻煩的是不同體系在頭腦里打架，這個體系該進場做多，那個體系卻沒出信號要等待，那段時間太折磨人了，幾乎崩潰。

后來我找到左威老師，對我幫助特別大！受他交易理念的影響，因為我是從小學開始一直在校隊代表學校打數學比賽，所以練成了兩個腦子思考的思維模式，把它用在交易體系的建立上特別有效。開始對所學的各種交易技術做減法，刪掉了所有讓人模棱兩可的技術，刪除了所有復雜的技術，直奔主題，力求“原始，簡單，好執行，高勝率，高盈虧比”。又根據期權特色升級了擇時交易體系，5個周期同時操作，形成了左右手互搏的交易模式。同時又把復雜的期權知識點進行了歸類，同樣力求刪繁就簡，直奔主題。當把擇時交易體系與暴利期權結合在一起，獲利能力產生了化學核爆！ 

現在再看交易，太簡單了，每天就是判別和按標準執行，簡單動作重復做，看它耍猴玩，做到無聊。所以很想多交些志同道合的朋友一起交流，又因為特殊淵源對講課情有獨鐘，所以開始了講課交友之旅。

肖淳心：期權的魅力是暴利與躺賺并存，它的獲利方式很多，可以適合各種擇時技術水平，各種資金量，各種風險偏好的人。你可以賺暴利的錢，實現小資金逆襲，也可以賺穩定的錢，這就看自己的選擇了。

期權不同于股票與期貨的是，杠桿高，獲利快，立體思維，獲利方式多。我對期權的描述是：走勢似股票，獲利賽期貨。我對期權確實是情有獨鐘。而且，每天只交易4個小時，與期貨比，簡直是“天堂”。

除以上，它的游戲規則又有不同，而且參考因素也有別。

肖淳心：我覺得，無論是股票、期貨，還是期權，都類似于“熟練工種”。下功夫掌握它的技巧就可以了。如果要做好，就下功夫研究它。“無它，唯手熟爾”

肖淳心：這個問題比較復雜。這要看選擇什么主要獲利模式，和跟誰學。期權知識點很多，確定了自己適合的獲利模式，在找到好的老師，相信會事半功倍。

有的老師在做學問，書越教越厚。有的老師重實戰，書越讀越?。∥矣X得“大道至簡”是沒錯的。如果越學越糊涂，那建議你停下來，思考下，是不是該換種學法。

我把期權的基礎知識點歸納為：

一個核心（擇時技術）

兩種模式（買方與賣方）

三個維度（趨勢方向，波動率，剩余到期時間）

四個方向（買購，賣購，買沽，賣沽）

五個字母（Delta,Gamma,Vega,Theta,Rho）

六種基本策略

我目前主要使用六種基本期權策略，根據擇時及IV，分別是：

1、單腿策略                     （單邊時使用）

2、合成現貨                     （大頂大底）

3、牛熊價差或（反）比率價差     （大周期趨勢未完）

4、雙賣跨式                     （震蕩+降波，做空波動率）

5、雙買跨式                     （大事件，做多波動率）

6、對角價差                     （對未來有觀點時）

肖淳心：

1，簡單了解，上去就干，當然要小資金。（實踐出真知）

2，操作的過程中，領悟理解。           （學而時習之）

3，把不明白的記錄下來，找高人請教。   （站在巨人的肩膀上）

4，歸納總結，反復練習，變成自己的。    （熟能生巧）

建議：如果以趨勢方向為主要獲利模式，步驟如下：

1，根據擇時判斷趨勢方向。

2，根據IV升降決定用賣方還是買方操作。

3，合約選擇，用當月，近月，遠月，及實虛平值，分別建倉，進行比較。

4，記住總結。你一定會有收獲。

肖淳心：因為，買方才具備高杠桿。

例如，當你買房子，一年后都漲了100萬，用全款買和用訂金買，獲利倍數完全不同。他們獲利的倍數，常常是天壤之別。能用訂金辦的事，為什么要用全款呢？如果用訂金辦了全款的事，你可以多買很多套。而且，一旦房價沒漲，掉價到訂金以下，用訂金買的人，可以棄倉，最多止損訂金，而用全款買的人，有可能風險會比較大。

肖淳心：以50ETF期權為例；它誕生于2015年2月，到2018年已經得到迅猛發展，日均成交量已達300多億。尤其是2019年192倍之后，和今年6月19日買購6月3000最高漲幅5倍，20日最高漲幅17倍，25日6月2900沽最高漲幅7倍之后，當日成交量已經突破1000億，當天，幾次系統疑似癱瘓，成交不了。目前的期權市場可謂如火如荼。經過四年，50ETF期權已經過了萌芽期，進入了成長期。當然，它后面還有快速上升期和黃金生命周期。

肖淳心：因為已經經歷過幾輪這類行情的末日期權，已經了解了末日輪的產生機理和條件，所以事前一天，我已經知道，并和幾個朋友說了，會有末日輪，所以我抓住了，當天權利金翻了34倍。其實192倍只是個傳說，因為太虛，沒有流通性，后來它漲到5元一張以后，才放出流通性的。

這種行情，一年里，總有幾次。所以，我把行情分為三種：日常行情、日常翻倍行情、末日輪。他們各有特點。一年抓住每月的翻倍行情，和末日輪，一年工作日40幾個，每天工作4小時，而利潤不可估量. 期權實在是太暴力了。

肖淳心：192倍那天，我的持倉一直持有，第二天低開，往上沖，我立刻全部平倉，因為知道末日期權的特性，所以立刻反手賣購，反手殺波動率，當天一張就獲利700個點，就一個字“爽”，兩個字“過癮”！

肖淳心：是的，對于股票來說，沒有做空機制，所以可以用期權反向對沖風險。

對于期貨，也可以用期權對沖。因為，期權杠桿高，用很少資金就可以反向對沖風險。所以，在期權上，出現了“保險策略”“備兌策略”“領口策略”。

肖淳心：目前，期權獲利模式主要有三種：趨勢方向模式（類似股票期貨獲利模式），波動率模式，套利模式。我擅長趨勢方向模式，有時，根據IV，也用波動率模式。套利模式基本不做，因為趨勢方向模式確實是體現期權暴利特性的最佳路徑。

肖淳心：我經常根據擇時，和IV，使用合成現貨或單腿策略，或是雙賣跨式。有時用牛差熊差或比率價差，有時對未來有觀點時，也用跨期策略（多用對角價差）。預計有大事件不知道方向是，也用雙買跨式。

肖淳心：這個分日內和波段，而有不同。因為我同時操作五個周期，哪個周期出行情就做哪個，所以日內，一般就選實一，平值，虛一；波段或長線，根據擇時和IV，可能選虛一，虛二，甚至虛三，列成陣列，再根據行情平倉，或移倉。

肖淳心：這個問題，不一定的，根據行情，適合哪個就用哪個做，利潤最大化就好。還分日內和波段，不一樣的。

肖淳心：我的體系是建立在期貨的基礎之上，根據期權特性，加以升級。把趨勢分為大頂大底、震蕩市、單邊市，又根據他們的特性，不同行情用配不同的期權策略。在穩健的基礎上力求收益最大化。我的體系力求簡單、高盈虧比、高勝率。

簡單：才好執行

其實投資獲利=盈虧比*勝率

我做的單，點位基本都是：頂底、或拐點、及突破加倉。而且，止損很小。

有明確的進出場點位，及利潤保護，防止回撤過大，堅決不做過山車。

其實，做交易必須解決以下問題：

1、如何識別主力行為與散戶心理

2、判別大頂大底，震蕩市，單邊市的標準 

3、如何判斷趨勢的最大級別 （哪個周期主力啟動）

4、如何找拐點進場，拿到好點位獲取最大效益 

5、等待，等什么標準，何時出手 

6、做對了，如何能拿住單 

7、如何止贏 ，不讓利潤回吐

8、做錯了如何盡量不虧或少虧錢 

9、資金及倉位管理

以上問題必須解決，否則不賺，即使賺了也可能一個跟頭摔回去，更別說實現期權的暴利！

這套體系雖然是根據期權的游戲規則，為期權交易量身打造，但同樣適用于期貨，股票等其它交易。

肖淳心：當你打開交易軟件時，你會看到T型報價表，中間的一豎行就是一連串的合約，其中有一個合約是有藍色背景的，因為它與標的的當前價格最為接近，我們稱之為“平值”。那么，如果你手里有合約此時平倉，獲利的就是實值，虧損的就是虛值。也可以看它的底案，紅色的就是實值，綠色的就是虛值。換句話，“購”這一面，低于平值的合約是實值合約，高于平值的合約就是虛值合約。“沽”那一面正好相反。

肖淳心：虛值陷阱：往往新手都以為價格越便宜，未來漲勢獲利的可能性越大，所以會用很虛的合約建倉，但是，如果沒有大波動，沒有快速漲跌，很可能，它因為Delta很小，漲跌不了多少，即使有獲利也會被時間價值吃掉，所以虛值合約，除非預計有大波動，否則輕易不要去買入開倉。

到期日陷阱：期權獲利就是希臘字母打架，而臨近到期日的希臘字母的變化很特別。所以在操作時要小心。但，如果非常了解，并掌握了它，反而可以利用它的特性，獲取利潤。

肖淳心：國內商品期權確實又擴容之勢，但目前的交易仍不連續，加之它是在期貨杠桿基礎上，又加了杠桿，所以它的操作模式，與50ETF期權又不一樣。

肖淳心：50ETF，目前處在至少周線級別的上漲行情之中，但，所有行情都不是一帆風順的，日線級別來看，有可能沖高回調。還是一段一段的做。期權是賽車，做好利潤保護，很重要。

我現在做了豆粕期權，應該有機會。

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翁建平訪談整理

2019-6-28