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8月27日午間休市時，陽光100中國(2608.HK)公布了其2019上半年的中期業績。 財報顯示，于2019上半年內，陽光100中國實現收入約35.94億元，較2018年同期減少3.0%；毛利潤增加20.2%至約8.11億元，毛利率為22.6%。期內，期間溢利較2018年同期大幅增加77.4%至7.93億元，而公司權益股東應占溢利為人民幣3.3億元，同比增加5.9%，凈利率為22.1%，同比上升10個百分點。 集團按產品和服務（可劃分為物業發展（包含多用途商務綜合體項目和復合性小區）、投資物業以及物業管理、酒店經營及輕資產經營）管理業務。 推進商業模式轉型 期內，集團（含輕資產運營項目）實現合約銷售金額約37.88億元，較2018年同期下降14.1%；實現合約銷售面積31.24萬平方米，較2018年同期下降10.6%。 期內，公司加強非住宅類產品的銷售，商用物業及車庫實現合約銷售金額約15.6億元，較2018年同期增長27.0%。合約銷售金額約38.9%和33.5%分別來自于長三角和中西部，其中西安陽光100阿爾勒和溫州陽光100阿爾勒兩個項目貢獻顯著，合約銷售金額分別為7.03億元和5.2億元，占集團總合約銷售金額的18.6%和13.7%。 租售結合的商業模式是陽光100非住宅主力產品可持續發展的關鍵。這一模式的特點是，通過高溢價銷售取得收益并反哺運營服務平臺，以統一的售后管理保證質量并持續獲得經營性收入。喜馬拉雅項目陸續進入運營期貢獻運營收入，街區綜合體產品線的行業領先優勢愈加凸顯。 據了解，公司已在近年逐步聚焦非住宅市場，以細分市場的創新產品作為未來的利潤增長點。 土儲布局充足完備 值得注意的是，集團于上半年實施資產結構調整策略，加快土儲去化，重慶及廣東清遠兩個非核心項目的股權轉讓所得收益帶動凈利潤同比大幅增長。此外，資產出售交易亦帶來債務結構、整體流動性以及資產結構的改善。由此，上半年末公司現金及現金等價物較2018年末增加35.2%至34.99億元。 在出售部分項目股權之后，陽光100中國仍然擁有足以支持長期發展的優質土地儲備。截至2019年6月30日，公司擁有土地儲備總規劃建筑面積約1284萬平方米，主要位于環京區域、溫州，以及無錫、西安、武漢、沈陽等省會城市。此外，集團及主要聯營公司擁有豐富的潛在土地儲備，主要位于河北省承德市興隆縣及浙江省溫州市，均正在進行土地整理工作。 隨著中國城市中產階級“逆城市化”需求的興起，公司于不同時期儲備的優質文旅項目用地（位于環京區域、桂林、平樂、麗江等地），全面迎來適宜開發的市場時機。 報告期內，集團支付各類土地款約4.21億元。含河北興隆高鐵新城地塊土地款，及煙臺陽光100城市廣場土地款。公司亦正參與興隆高鐵新城項目及溫州項目一級土地開發。其中興隆高鐵新城項目規劃占地面積達6000畝，溫州的一級開發項目占地面積為3000畝。 預計未來一年內，陽光100將在西安、鄭州、?？?、岳陽等城市獲得新增項目。未來公司還將聚焦三大主力產品線加速新業務的布局，將以長三角、珠三角及環京城市為主要拓展區域。 今年以來，陽光100持續推動商業模式轉型，主力產品優勢得到進一步鞏固和提升；依托優質土地儲備，抓住市場機遇，通過出售部分住宅項目股權，回籠資金，主動降負債，利潤水平和財務結構大為改善；圍繞主力產品線積極布局新項目。 展望2019下半年，陽光100中國表示，將堅定轉型創新方向，抓住非住宅市場的巨大機遇。公司將不斷鞏固和擴大業務轉型成果，發揮創新的主力產品線優勢，做有市場定價能力的產品，從而通過高溢價獲得利潤空間。 |
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