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你好，我是水哥r，歡迎來到我的投資理財課。 投資是一個關于“買入”和“賣出”的哲學，上節課我們說了，如果你只是一個普通人（其實90%的人都是普通人），那么基金定投是一個很好的工具，但是做基金，一樣需要有擇時的能力，今天我會把水哥擇時的兩大招數交付給你。 你先來回答我一個問題： 如果你從2007年10月上證指數的最高點6124點那天開始定投，一直投資到2015年1月上證指數3336點這一天，你是賺錢了，還是虧錢了？ 如果你不假思索的回答我“虧錢了”，那么恭喜你，你答錯了！ 我先來看另外一個相關的答案，如果你是同一天買入某一只股票，從2007年10月持有到2015年1月，你大概率還是虧錢的。 但是如果你做的是定投基金（以收益相對平穩較低的指數型基金為例），大概率是賺錢的。我們來看一張圖： 如圖，黑色線是上證指數的漲跌曲線，紅色線是定投基金的成本曲線，當紅線高于黑線，代表我們的基金是虧錢的，當黑線高于紅線，代表我們的基金是賺錢的。 從圖可以看到，股票在下跌行情的時候，我們從2007年10月的A點開始定投基金，基金在接下來較長一段時間處于虧錢狀態。這時我們持續定投，基金成本也逐漸趨于一個平穩的狀態。當這時股票市場出現上漲（牛市），我們選擇在2015年1月的B點賣出，這時我們的基金是賺錢的，收益率大概是20%。 這里講的其實是一種極端情況，但通過這個例子，說明了一個問題，那就是“無論是什么時候開始定投，你只需要等到賺錢的時候才賣掉，那就可以了。” 也就是說，擇時的第一招是“定投買入不要擇時”。 低買高賣，是一句正確的廢話，因為一般人（超過90%的人）都無法判斷什么時候是高點，什么時候是低點。 通過上面的例子，我們可以知道，定投可以將成本不停的拉平均，所以既然大多數人都無法判斷什么時候是高點，什么時候是低點，那就無論什么時候買入，就都是正確的時機。 到這里，你一定不會放過我，不然水哥也沒有存在的價值了。所以我還要教給你擇時的第二招“擇時低位買入，擇時高位賣掉。”看起來還是像廢話，我們先來看一張圖： 這張圖多了兩條線。 我們從C點開始定投，到D點賣出，這時的基金成本曲線是藍色那條線（請原諒小編的美術不好），這時的收益率能達到50%-80%。 我們從C點開始大批量買入一些基金，同時配合定投，到D點賣出，這時的基金成本曲線是綠色那條線，這時的收益率能達到80%-120%。 關鍵點來了，這“C點”我們該如何找到？我們再來看一張圖： 這張圖，是上證指數2006年-2018年的PE值曲線（PE的概念，你可以百度一下），紅框對應的就是上一張圖的A、C兩點的位置，藍框對應的是上一張圖B、D兩點的位置。綜合兩張圖片，我們會有以下幾個發現： 一，上證指數的PE值變動曲線與上證指數變動曲線的變動方向較為一致。 二，上證指數PE值基本位于10以上變動，也就是說，PE值極少低于10。 三，上證指數PE值的中位數在15左右，也就是說，PE值圍繞15在做上下波動。 那么結論是：PE值在10左右的時候，股票市場處于低位，PE值達到15的時候，市場波動變大。 翻譯一下，擇時的第二招：PE值10左右的時候，是“正確的買入時點”，PE值15左右的時候，是“正確的賣出時點” 最后，還有一個好消息，你看到文章的這段時間，上證指數的PE值在11左右。 好，關于“擇時”，如果你還有疑問或者更好的見解，歡迎你給我留言，我將一一給你解答。我們下一節課見。 |
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