|
何時賣出股票
$格力電器(SZ000651)$ 格力又創新高了，賣與不賣？相信很多小伙伴們開始糾結鳥。姐就用（美）帕特·多爾西的書《股市真規則》中的一段話與球友們分享：最理想的情況是我們應當永遠持有投資，但事實是幾乎沒有公司值得持有幾十年——并且很少有投資者只買入了值得長期持有的股票。知道何時賣出一只股票，比知道何時買入股票更重要。但是我們時常是賣出盈利的股票太早，持有賠錢的股票太久。 關鍵是，要持續不斷地關注你持有股票的那家公司，你對公司的關注要勝過對持有的那只股票的關注。你花時間關注你所買入股票的那家公司的新聞和所處行業的信息，遠比你一天看20次股價要有用。 在我討論你應當何時賣出股票之前，我先告訴你什么情況下不能賣：1丶股價已經回落 單看股票，股價波動傳達的是無用信息，尤其是在短期內，完全不可預測的原因能導致股價向各種方向波動。股票長期運行的表現，很大程度上取決于公司未來現金流的變化——這和股價過去兩周或一個月的表現沒有什么關系。 你要牢記，當你買入股票以后，股票走勢不是最重要的。你不能改變過去，市場也不關心你是賺了還是賠了。影響股票價格的是該公司的未來，而且那才是你決定是否要賣出股票的依據。 2丶股票已經猛漲 再強調一次，股票過去怎樣關系不大，真正重要的是你預期公司未來會怎樣。沒有什么可以預示股票從上升的形態轉而向下，就像沒有什么可以說股票走出箱形最終還會回來。如果我們能拋棄掉股票過去走勢的所有圖表（因為它們不能提供關于未來的任何有用信息），我們中的大多數人可能會成為好的投資者。 那么，你應該在何時賣出呢？不管什么時候，當你考慮要賣出一只股票時，仔細考慮下面五個問題，你將進入好的投資狀態。 1丶你是否犯了某個錯誤？你在第一次評估這家公司時遺漏了某些事情嗎？也許你認為，公司的經營管理經過努力會有一個好轉，但是取得好轉比你（或者他們）預想的難度大很多。或許你低估了公司競爭的激烈程度，或高估了公司發現新增長點的能力。無論是什么把事情搞糟了，你買入這只股票的理由已經不存在了，股票就不值得再持有了。如果你最初的分析是錯的，賣掉股票，支付一點稅之后繼續前進。 2丶基本面已經惡化了嗎？經歷幾年的成功后，你投資的瘋狂成長的公司的發展速度已經開始慢下來。公司需要積累現金，發掘有利可圖的、新的投資機會還要經歷一段艱苦的時光，競爭正蠶食著利潤。各種跡象表明，到了重新評估公司未來前景的時候了。如果公司相對過去的一貫表現已實質性地變壞，就到了該賣出股票的時候了。 3丶股價是否已遠遠高出它的內在價值？當市場在一種十分樂觀的情緒下振作起來，投資人在這個時期沒有理由不買入，但這時我們通常要支付遠遠超過股票真實價值的價格。問問你自己：股票的市價比你對這只股票的估值高多少？你對股票的估值經過一段時間后是否增加了？你不應該僅僅因為股票價格有點高了，就賣出優秀的公司——你要支付資本利得稅，而且還不能得到復合增長的利益。但如果是在異乎尋常的高價，那么即使最好的公司也應當賣出。 4丶你的這些錢有更好的投向嗎？作為一個投資者，你應該不斷地尋找有更高回報的機會來分配你的資金。為了購買前景更好的股票，賣出一個稍微有點被低估的股票，即使你虧了錢，也沒有什么可惜的。 5丶這只股票已經低你在一只股票上投資太多了嗎？這是最好的賣出理由，因為它意味著你做對了，并選擇了賺錢的股票。關鍵是不要讓貪婪影響了投資組合的管理。一項投資在你的投資組合中超過10%~15%，也許該公司未來的前景是可靠的，但不管怎樣還是應該把它所占的投資比例調下來。（這些百分數是粗略的指導——也許你在單只股票上做更多投資是適合的，或者你想要更多樣化。）簡單地說，“把雞蛋放在一個籃子里”是危險的。  |
|
|
