 又一家突破B、C端次元壁的“網(wǎng)紅公司”發(fā)財(cái)報(bào)了：3月30日晚間，華熙生物發(fā)布2020年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入26.32億元，同比增長(zhǎng)39.63%；但反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利的扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幾乎停止，僅增長(zhǎng)了0.13%。 一般來說叫“XX生物”的國(guó)內(nèi)上市公司，即使在圈內(nèi)人耳中如雷貫耳，在圈外也多寂寂無名，原因無他，次元壁難破耳。圈內(nèi)基本屬于B端，圈外大多屬于C端，生物公司多做B端生意。但華熙生物不一樣，這是一家圈外也有“姓名”的生物公司。 然而，畢竟是生物公司，華熙生物的營(yíng)銷走的是“成分路線”，這與華熙生物的背景有關(guān)。華熙生物靠原料藥和醫(yī)藥業(yè)務(wù)起家，主要賣透明質(zhì)酸（玻尿酸），前身是山東福瑞達(dá)，最早做的是B端生意，后來逐步擴(kuò)充C端業(yè)務(wù)。近些年借國(guó)貨化妝品異軍突起的東風(fēng)，華熙生物的知名度也水漲船高。 知名度的增強(qiáng)當(dāng)然是有來由的，乍看之下，華熙生物這一年業(yè)績(jī)可謂高歌猛進(jìn)，但相比其2019年歸母凈利潤(rùn)的同比增幅38.16%，2020年歸母凈利潤(rùn)增幅卻顯著收縮。相應(yīng)地，華熙生物的銷售費(fèi)用則蹭蹭上揚(yáng)，從2019年的5.21億元一路漲到2020年的10.99億元，而在2018年，這個(gè)數(shù)字只有2.83億元。 在財(cái)報(bào)中，華熙生物寫道“2020年公司進(jìn)一步加深與KOL平臺(tái)頭部主播的合作”，KOL平臺(tái)頭部主播之一便是李佳琦，與逸仙電商、貝泰尼一樣，華熙生物也熱衷于和李佳琦搞好關(guān)系，從2020年起，華熙生物旗下玻尿酸品牌“夸迪”便開始在李佳琦直播間中多次出現(xiàn)。 “夸迪”品牌是華熙生物旗下功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)的高端產(chǎn)品線，根據(jù)細(xì)分受眾不同，華熙生物下有“潤(rùn)百顏”、“夸迪”、“米蓓爾”等品牌。2020年，“夸迪”品牌實(shí)現(xiàn)收入3.91億元，同比增長(zhǎng)513.29%，這與李佳琦的加持分不開關(guān)系。 直播“大咖”出馬，費(fèi)用自然不菲。據(jù)華熙生物2020年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)生線上推廣服務(wù)費(fèi)共計(jì)4.93億元，占銷售大頭。在華熙生物看來，這是在為品牌積淀“護(hù)城河”，因此前期成本高昂也是值得。華熙生物甚至想和李佳琦進(jìn)一步加深綁定，據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》此前報(bào)道，華熙生物的副總曾出面想請(qǐng)李佳琦做其夸迪系列的代言人，但被李佳琦“十動(dòng)然拒”。 畢竟仍然屬于醫(yī)藥制造業(yè)，華熙生物的另一道“護(hù)城河”——研發(fā)實(shí)力又如何呢？據(jù)其年報(bào)，2020財(cái)年華熙生物研發(fā)費(fèi)用約1.41億元，較上年同期增長(zhǎng)50.35%。不過，其研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為5.36%，相比行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手愛美客（8.71%）、昊海生科（9.49%）依然較低。 除了功能性護(hù)膚品外，華熙生物還有原料產(chǎn)品業(yè)務(wù)和醫(yī)療終端業(yè)務(wù)。原料產(chǎn)品主要是透明質(zhì)酸，報(bào)告期內(nèi)，原料產(chǎn)品收入較2019年降低7.55%，主要原因是“受全球疫情影響”。醫(yī)療終端產(chǎn)品包括玻璃酸鈉注射液、醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉凝膠（眼科）、注射用修飾透明質(zhì)酸鈉凝膠、醫(yī)用潤(rùn)滑劑等醫(yī)療器械等。醫(yī)療終端產(chǎn)品的營(yíng)收則較上年增長(zhǎng)17.79%，主要原因是“積極應(yīng)對(duì)皮膚類醫(yī)療產(chǎn)品的最新市場(chǎng)趨勢(shì)，順應(yīng)消費(fèi)者的消費(fèi)需求”。 這個(gè)需求就是醫(yī)美。德勤咨詢公布的報(bào)告顯示，2017年中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了1925億元，居全球醫(yī)美市場(chǎng)第二位；2022年中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)有望達(dá)到4810億元，登上全世界首位。 國(guó)內(nèi)的醫(yī)美賽道，華熙生物曾經(jīng)是占盡先機(jī)的。早在2012年，華熙生物的注射用修飾透明質(zhì)酸鈉凝膠酒獲批上市，是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)首款獲批的國(guó)產(chǎn)交聯(lián)透明質(zhì)酸軟組織填充劑。此后，華熙生物的透明質(zhì)酸填充劑系列屢推新品，從2020年財(cái)報(bào)看，華熙生物醫(yī)療終端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 5.76 億元，其中皮膚類醫(yī)療產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入4.35億元，是營(yíng)收的絕對(duì)主力。 但隨著艾爾建、華東醫(yī)藥、愛美客等在國(guó)內(nèi)逐步發(fā)力，無論是消費(fèi)者市場(chǎng)還是資本市場(chǎng)，華熙生物都不再是受眾唯一的可選對(duì)象。 這么看來，華熙生物下決心走向C端的邏輯很清晰：2020年原料業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的26.73%；醫(yī)療終端業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的21.88%，其中絕大部分來自于醫(yī)美產(chǎn)品；而功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.46億元，同比增長(zhǎng)112.19%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的51.15%。 并且，華熙生物不僅想做醫(yī)美和護(hù)膚品，還把目標(biāo)擴(kuò)充到食品領(lǐng)域。2021年1月7日，國(guó)家衛(wèi)健委正式批準(zhǔn)食品級(jí)透明質(zhì)酸鈉（HA）原料可作為新食品原料用于普通食品添加。1月22日，華熙生物推出國(guó)內(nèi)首個(gè)透明質(zhì)酸食品品牌“黑零”，包括白蕓豆纖體咀嚼片、舒眠抗衰軟糖、腦活力UP明目軟糖、西洋參飲、膠原水光飲、膠原燕窩飲六款產(chǎn)品，目前還未銷售；3月22日，華熙生物又推出首款透明質(zhì)酸鈉飲用水。 喝到肚子里的透明質(zhì)酸鈉能給皮膚補(bǔ)水嗎？普通礦泉水難道不給皮膚補(bǔ)水？畢竟國(guó)家只是允許把玻尿酸作為食品原料添加使用，更多的是表示這一做法在安全性是沒有問題，但是卻并不代表著口服玻尿酸可以補(bǔ)水。 而口服玻尿酸想要補(bǔ)水最大的挑戰(zhàn)便是生物利用度的問題，如許多糖尿病人期待的口服胰島素，便是因?yàn)檫@一難題難以解決而依然只是夢(mèng)想。因此，這兩個(gè)沒有經(jīng)過臨床試驗(yàn)驗(yàn)證補(bǔ)水效果的產(chǎn)品一經(jīng)推出便引來了一片“智商稅”的質(zhì)疑聲，需知，就算是保健品也是不能夸大其功效的，更何況是食品了。 當(dāng)然，這似乎并沒有影響消費(fèi)者趨之若鶩。華熙生物旗下天貓旗艦店顯示，6瓶透明質(zhì)酸鈉飲用水的售價(jià)為45.9元，3月22日20點(diǎn)開售的透明質(zhì)酸鈉飲用水，目前首批產(chǎn)品已經(jīng)售罄。 據(jù)年報(bào)，2020年，華熙生物經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流7.05億元，同比增長(zhǎng)93.24%。當(dāng)一個(gè)公司不缺錢時(shí)，怎么用錢殊為關(guān)鍵。華熙生物這些年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率一直維持在較高水準(zhǔn)，2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率超過80%，因此業(yè)內(nèi)有人將之與茅臺(tái)相提并論。 類似地，當(dāng)前醫(yī)美和國(guó)貨護(hù)膚品正在風(fēng)口上，順勢(shì)投入推廣、擴(kuò)大營(yíng)收利潤(rùn)并無錯(cuò)處，但C端有C端的玩法，快消市場(chǎng)上，競(jìng)爭(zhēng)向來白熱化；醫(yī)美院線上，華熙生物的透明質(zhì)酸針劑市場(chǎng)占有率尚且不如進(jìn)口產(chǎn)品。從長(zhǎng)期來看，不管賣什么酒，關(guān)鍵不在瓶子，還在于酒本身。 |
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