有錢了也難！昔日爆款基金建倉為何那么慢？

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基金“好發(fā)不好做”的魔咒再一次應(yīng)驗(yàn)，市場風(fēng)格切換讓一批百億爆款基金直面市場突變，給新基金建倉增加了難度。

新基金建倉放緩，基金經(jīng)理集體打出謹(jǐn)慎牌，是什么信號呢？

新基金建倉整體放緩

新基金的凈值變化，體現(xiàn)了基金經(jīng)理的建倉速度。截至4月12日，年初以來成立的11只超百億規(guī)模的次新基金中，9只基金的基金凈值跌幅維持在10個點(diǎn)以內(nèi)，整體表現(xiàn)優(yōu)于基金經(jīng)理管理的其他老基金。

整體來看，新基金建倉普遍放緩。以易方達(dá)基金馮波管理的易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)為例，建倉速度放緩平滑了凈值的大幅波動。易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)A成立于1月20日，4月12日的基金凈值為0.9588元。整體來看，該基金成立以來下跌4.12%，其表現(xiàn)優(yōu)于馮波管理的其他3只基金。

數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先、易方達(dá)研究精選、易方達(dá)中盤成長的基金凈值同期表現(xiàn)分別為-12%、-10.52%和-10.05%。

同時，隨著市場持續(xù)下跌，一批基金經(jīng)理對新基金建倉越來越謹(jǐn)慎。

以匯添富基金楊瑨管理的匯添富數(shù)字未來為例，該基金成立于2月24日。數(shù)據(jù)顯示，匯添富數(shù)字未來A在4月前的每周凈值漲跌幅都維持在0.5%以內(nèi)，至4月9日的基金凈值達(dá)到0.9938元，成立以來凈值下跌了0.62%。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來58只權(quán)益基金成立規(guī)模超過50億元，43只基金的基金凈值維持在0.9元以上。更有華泰柏瑞品質(zhì)成長A、華安精致生活A(yù)、交銀施羅德均衡成長一年持有A、易方達(dá)遠(yuǎn)見成長A、招商品質(zhì)升級A、銀華心享一年持有6只基金，在4月9日的基金凈值在1元面值以上。

次新基金為何建倉緩慢？

一家大型基金公司的基金經(jīng)理表示，新基金成立的時間很重要，3個月建倉期留給基金經(jīng)理的時間并不多。對于規(guī)模較大的基金產(chǎn)品，基金凈值的大幅波動容易引發(fā)渠道、投資者的反彈，建倉期需要盡可能地平滑波動?！案螞r遇到了年初市場的劇烈波動，給新基金建倉增加了不小的難度，大部分基金建倉比較緩慢?！?/p>

華南一位權(quán)益基金經(jīng)理也表示，近期也面臨著新基金建倉的問題，今年能賺業(yè)績增長的錢就不錯了。A股一批核心資產(chǎn)連漲了兩年，整體估值不便宜了，流動性會否持續(xù)寬松，都會影響A股股價(jià)的表現(xiàn)。

對于后市投資，上述基金經(jīng)理表示，今年很可能是核心資產(chǎn)估值回歸歷史均值、依靠業(yè)績增長消化估值的過程，市場較長時間或?qū)⒕S持震蕩行情?！敖衲闍股投資會辛苦一些，基金經(jīng)理需要更多地考慮個股估值的性價(jià)比，來決定基金組合的資產(chǎn)配置比例。”

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（文章來源：上海證券報(bào)）