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最近的港美市場上的中概股可謂是血雨腥風，許多股票跌破了發行價，甚至腰斬。又傳聞美國證監會終止中概股上市計劃，日本軟銀暫停對中國的投資，這都讓還未上市的中國互聯網企業被一層厚厚的陰霾籠罩。 與此同時，網易云音樂于近期宣布暫時中止赴港股上市計劃。給出的理由是，當前市場整體環境等綜合因素的考量，公司管理層做出這一決定，未來將擇機再推進 IPO。 據知情人士透露，網易云音樂一直巨虧，迫切需要上市融資。現在毅然放棄上市，必然是兩害相遇取其輕，放棄上市的結果要比上市更好？也有人認為，一旦放棄上市融資，網易云音樂或遭遇現金流困境，公司陷入停滯，可能永遠沒機會上市了。 持續虧損 事實上，從行業角度來看，近年來中國數字音樂產業保持了高速增長，中國音樂市場的排名也攀升至全球第七。可以說，中國音樂市場的潛力正在被充分釋放。 但是，網易云音樂的招股書卻顯示，2020年網易云音樂經調整后的凈虧損達 16 億元。而自2018年-2020年網易云音樂一共虧損70億元。其招股書還透露，未來的盈利能力尚不確定，預計2021年、2022年、2023年仍會持續虧損。 持續虧損，找不到盈利模式的網易云音樂，是否很難上市了？如果不上市結果會是怎樣的？ 招股書資料顯示網易云音樂曾進行過四輪融資，融資金額分別為1.32億美元、1.5億美元、4.76億美元及7.02億美元。最后一筆融資發生在2019年9月，也是受益于行業蓬勃發展的態勢，但至今兩年來無新融資。 撤回上市申請的真實原因 據知情人士透露，其放棄上市的主要原因并非港股整體環境不好，而是因為用戶規模小，遲遲無法盈利，又很難找到穩定的盈利模式，投資者并不買賬，所以才撤下上市申請。只是不知道這一撤，何時才能再上市呢？ 業務巨額虧損，又無法上市融資，網易云音樂的未來十分讓人擔憂。首先，網易云音樂將面臨投資人的壓力。這些參與融資的資本已經無法退出，所以大概率不會繼續進行下一輪融資，這對于持續虧損的企業來說，資金鏈面臨風險。 其次，人才流失的風險。許多員工已經跟隨公司多年，也迫切希望公司上市后自己的股權變現。比如，某手機企業當時也曾遭遇此類境況，如果上不了市骨干員工的凝聚力就渙散了。所以，網易云音樂若無法上市也有可能出現類似情況。 毋庸置疑，無論是資金周轉困難，還是人才流失，對于仍在虧損的網易云音樂來說都是致命打擊。 此外，當前在線音樂行業出現了嚴重的“快餐化”，迫切需要回歸。這也是未來在線音樂企業競爭的重要籌碼。 目前，隨著短視頻的火爆，大量“神曲”廣為流傳。這些音樂只靠30秒的幾句歌詞吸引眼球就能火爆全網，賺取巨大的流量收入。 這種音樂“快餐化”導致的后果是，劣幣驅逐量幣，沒人再認真做真正的好音樂，也很難再誕生類似竇唯、李健、周杰倫的優秀音樂人。 但是真正可以流傳的經典絕對不是快餐音樂。在線音樂平臺需要擔負起幫助專業音樂人，培育專業音樂人，打造經典音樂的重任，以對抗快餐化音樂。這就需要巨大的資金投入和長線思維。對于一直虧損的網易云音樂來說，可能很難有資金和精力去挖掘這塊屬于未來的富礦了。 綜上所述，網易云音樂若真的無法上市，其命運可能很難預料。 今日股市熱點：寧德時代580億定增或致抱團瓦解 僅次于茅臺市值的寧德時代宣布580億的巨額定增。定增的意思就是投資人私下買寧德股份，在解禁后可以直接在二級市場交易。所以定增價格一般都會比較低，以利于解禁后投資者獲利。 這次580億的定增金額很大，多大呢？目前兩市4400多家上市公司中 所以，每次定增實施前，股價都會回調到一個較低位置。但是寧德時代在股價200元的時候，做過一次200億的定增，股價僅回調4%，就開啟上漲之路，一直轟炸到現在的500元以上。 那么，這次580億定增，寧德時代股價會怎么走？新能源板塊會怎么走？ 1、風口。2020年9月，A股風頭正勁，大量資金瘋狂流入。加之白馬藍籌已經炒高了，資金需要找新的風口。新能源和芯片被選中，接著作為電池龍頭的寧德時代自然成了最好的標的。當前，整體資金面不如去年9月，寧德時代的估值和新能源板塊整體估值也已經非常高。所以支持寧德時代增發不大跌的條件，不充裕。 2、分化。新能源車的滲透率不足20%，在減少碳排放大戰略下，未來仍有較高增長空間。但是新能源車的動力不再只押寶在鋰電池，還可能是氫能源、鈉離子等同步發展。所以，從技術上講，新能源車的未來仍有多條路可走，未定型。寧德時代押寶磷酸鋰鐵電池，耗費巨大的資金。 這就如同當年長虹押寶等離子電視，三星等主打液晶，最后液晶戰勝了等離子。所以最后新能源車是哪個技術主導？誰都不知道。鋰電池和氫能源也可能平分秋色？ 3、拐點。今日除了氫能源相關個股大漲外，新能源相關股票都跌幅巨大，寧德時代也是拉到5個點后，迅速回落，盤中翻綠，尾盤僅僅保持了平盤。 這說明資金抱團新能源的勢能在衰減，如果“帶頭大哥”——寧德時代因定增股價持續下跌，那么整個板塊可能就會迅速進入下跌趨勢，畢竟資金已經獲利頗豐。資金會進入跌幅巨大的白馬藍籌。 我個人的觀點是，寧德時代582億增發就是股市風格轉換的拐點時刻，接下來我們就小心布局，耐心驗證吧。 |
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