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從電的商品同質(zhì)化屬性，我們理解了不論哪種發(fā)電方式，最終都會(huì)落腳到電價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)，在電力市場(chǎng)化改革的大趨勢(shì)下，技術(shù)進(jìn)步很難帶來(lái)電力相關(guān)企業(yè)盈利能力的提升。 其次，對(duì)光伏電站建設(shè)方來(lái)說(shuō)，如果建設(shè)所需的光伏電池組件價(jià)格太高，建設(shè)方可以選擇延遲建設(shè)，因?yàn)楣夥娬镜慕ㄔO(shè)是長(zhǎng)期投資，高建設(shè)成本會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期投資回報(bào)降低。光伏電池組件價(jià)格低，裝機(jī)意愿強(qiáng)，但光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)賺錢少，即量大價(jià)低；光伏電池組件價(jià)格高，裝機(jī)意愿弱，光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)賺錢效應(yīng)雖強(qiáng)，但裝機(jī)量會(huì)下降，即量小價(jià)高。在電力市場(chǎng)化改革的大趨勢(shì)下，行政命令對(duì)裝機(jī)的干預(yù)更小，光伏產(chǎn)業(yè)難以實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。因此，我們對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)不能用線性類推簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)。 從光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史看，雖然政策補(bǔ)貼、雙反等因素對(duì)行業(yè)的影響會(huì)逐步降低，但消納能力始終是制約光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必須伴隨電網(wǎng)、儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，否則可能出現(xiàn)“棄光”現(xiàn)象，導(dǎo)致政策對(duì)產(chǎn)業(yè)的調(diào)控。從這個(gè)角度理解，我們認(rèn)為從長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)給予光伏產(chǎn)業(yè)合理的增速預(yù)期，切忌以追逐高成長(zhǎng)的心態(tài)盲目跟風(fēng)炒作。 國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有明確的指導(dǎo)意見(jiàn)，到2030年，風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)1200GW以上，發(fā)電量占比25%。截至2021年，光伏和風(fēng)電累積裝機(jī)容量達(dá)648GW，其中光伏裝機(jī)308GW，風(fēng)電裝機(jī)340GW。按照1200GW的裝機(jī)目標(biāo)計(jì)算，2022年-2030年9年時(shí)間有接近翻倍的裝機(jī)容量空間，在當(dāng)前裝機(jī)量基礎(chǔ)上，年化增速8%，很明顯，國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)增速并不高。 客觀來(lái)說(shuō)，1200GW的裝機(jī)容量目標(biāo)偏保守。我們以1200GW做一個(gè)簡(jiǎn)單的測(cè)算，假設(shè)這部分裝機(jī)里，風(fēng)電和光伏發(fā)電裝機(jī)各占一半，即各600GW，2021年光伏發(fā)電小時(shí)數(shù)為1281小時(shí)，風(fēng)電發(fā)電小時(shí)數(shù)為2232小時(shí)，以此可以計(jì)算出兩者分別可以發(fā)出0.77萬(wàn)億千瓦時(shí)和1.34萬(wàn)億千瓦時(shí)，合計(jì)2.11萬(wàn)億千瓦時(shí)。按照25%發(fā)電占比，可計(jì)算出2030年總發(fā)電量為8.44萬(wàn)億千瓦時(shí)。2021年發(fā)電量為8.38萬(wàn)億千瓦時(shí)，這意味著未來(lái)9年，發(fā)電總量幾乎無(wú)增長(zhǎng)，只是做發(fā)電方式的調(diào)整，用清潔能源發(fā)電替代碳排放較高的火電。 為何會(huì)制定如此保守的目標(biāo)？分析完我國(guó)的用電量趨勢(shì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就會(huì)有大體的了解。 一、發(fā)電總量：（單位：億千瓦時(shí)）
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了歷年的發(fā)電量數(shù)據(jù)，從這個(gè)數(shù)據(jù)可以看出，2009年-2021年，我國(guó)發(fā)電量從3.68萬(wàn)億千瓦時(shí)增長(zhǎng)至8.38萬(wàn)億千瓦時(shí)，年化增速約7%。 二、發(fā)電結(jié)構(gòu)：（截至2021年）
從上表可以看出，截至2021年，我國(guó)電力供應(yīng)依然以火電為主。從長(zhǎng)期變化趨勢(shì)來(lái)看，2010年-2021年間，火電發(fā)電占比從80.81%降至67.4%，水電發(fā)電占比相對(duì)穩(wěn)定，核電發(fā)電占比從1.77%增至4.86%，風(fēng)電發(fā)電占比從1.17%增至7.83%，太陽(yáng)能發(fā)電占比從0.01%增至3.9%。風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源發(fā)電模式逐步替代了部分火電。 三、用電結(jié)構(gòu)：（截至2021年，單位：億千瓦時(shí)）
從上表可以看出，第二產(chǎn)業(yè)是用電量最大的產(chǎn)業(yè)。2010年-2021年，第一產(chǎn)業(yè)用電量占比從2.32%降至1.23%，第二產(chǎn)業(yè)用電量占比從74.88%降至67.52%，第三產(chǎn)業(yè)用電量占比從10.66%增至17.12%，居民用電占比從12.13%增至14.13%。 第一產(chǎn)業(yè)整體用電量小，對(duì)用電總需求改變不大。第二產(chǎn)業(yè)用電量仍在增長(zhǎng)，雖然占比逐年降低，但從絕對(duì)規(guī)模看，第二產(chǎn)業(yè)依然是對(duì)用電總量影響最大的產(chǎn)業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)較快，但從絕對(duì)規(guī)模上與第二產(chǎn)業(yè)差距較大。居民用電穩(wěn)步增長(zhǎng)，從總量來(lái)講也與第二產(chǎn)業(yè)差距明顯。 對(duì)于未來(lái)用電量的預(yù)測(cè)，第一產(chǎn)業(yè)占比較低，可以忽略，重點(diǎn)應(yīng)研究第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)以及居民用電。 四、用電量增速與GDP增速對(duì)比：
從上表可以看出，第二產(chǎn)業(yè)用電量增速長(zhǎng)期低于第二產(chǎn)業(yè)GDP增速。究其原因，與供給側(cè)改革、節(jié)能減排等有關(guān)。在電力市場(chǎng)化改革方案中，高耗能的制造業(yè)電價(jià)將上浮，促使高耗能產(chǎn)業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)工藝、節(jié)能減排。因此，對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的用電量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，應(yīng)偏向保守，從長(zhǎng)期來(lái)看甚至有不增長(zhǎng)或下降的趨勢(shì)。 第三產(chǎn)業(yè)用電量增速快于GDP增速，這與我國(guó)當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革有關(guān)，未來(lái)第三產(chǎn)業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)仍將繼續(xù)保持良好增速，用電量增速有保障，但因其用電總量有限，對(duì)社會(huì)用電量總增速影響也有限。 居民端用電增長(zhǎng)迅速，2017年-2021年五年年化增速接近8%，與生活電器普及、品類增多、智能化電器耗電增加等有關(guān)，未來(lái)新能源汽車的普及將對(duì)居民用電起明顯推動(dòng)作用。 從上述四組數(shù)據(jù)可以看出，未來(lái)用電總量增速預(yù)期不宜過(guò)高，第二產(chǎn)業(yè)中大部分行業(yè)進(jìn)入存量博弈階段，增速放緩，加上節(jié)能減排等因素，用電量增速會(huì)低于產(chǎn)業(yè)GDP增速，從稍長(zhǎng)的眼光看，甚至可能出現(xiàn)增長(zhǎng)停滯或下滑。第二產(chǎn)業(yè)在社會(huì)用電總量中的占比極高，第三產(chǎn)業(yè)及居民用電即使保持樂(lè)觀增長(zhǎng)，也難以抵消第二產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)乏力甚至下滑，因此對(duì)未來(lái)社會(huì)用電總量的增速預(yù)期不宜過(guò)高。從這個(gè)角度，我們就能理解為何國(guó)家指導(dǎo)政策中，2030年太陽(yáng)能、風(fēng)電裝機(jī)容量?jī)H為1200GW。 未來(lái)我國(guó)GDP“L”型增長(zhǎng)的可能較大，增速下滑但逐步趨于平穩(wěn)，通過(guò)上文的分析我們認(rèn)為用電量增速會(huì)略慢于GDP增速，因此我們以4%年化增長(zhǎng)測(cè)算，2030年社會(huì)用電量約為12萬(wàn)億千瓦時(shí)，對(duì)應(yīng)太陽(yáng)能、發(fā)電裝機(jī)容量約為1700GW，年均裝機(jī)增速也僅為11%左右。 綜上，從用電需求角度分析，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)顯然缺乏高速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，增速10%-15%相對(duì)合理，短期的高增長(zhǎng)會(huì)透支未來(lái)的增長(zhǎng)潛力。結(jié)合光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要電網(wǎng)、儲(chǔ)能等環(huán)節(jié)共同發(fā)展予以配合的現(xiàn)實(shí)，我們認(rèn)為從中長(zhǎng)期來(lái)看，光伏產(chǎn)業(yè)不宜給予過(guò)高增長(zhǎng)預(yù)期。還是那句話，理性對(duì)待光伏產(chǎn)業(yè)，切忌以追逐高成長(zhǎng)的心態(tài)盲目跟風(fēng)炒作! |
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