雖說成交量會留有莊家的操作痕跡，但是越來越高明的莊家會“制造”成交量，接下來我們就來介紹一下目前莊家常見的“制造”成交量的方法。有些股票在某一時期內的成交量大得驚人，竟能于很短時期內累積起百分之幾百甚至百分之幾千的換手率。這些巨大的“量柱”、“量堆”和“量帶”都帶有很大的水分，多數都是由主力在盤中通過來回買賣籌碼所形成的——俗稱“對敲”。巨額的成交是需要支付巨額手續費的，并不是所有的主力都與券商有關系，就算不用付費，這樣做也是費時費力，那為什么那么多的莊家還都樂此不疲呢？主力之所以這樣做肯定是有他的道理的。一般來說，根據主力“對敲”所處位置的不同，其目的也各異。主力在低價位“對敲”，最主要的目的就是為了收集籌碼，通過源源不斷地“對敲”，可以激活股性，促進股票在散戶手中的流通速率，這樣主力就會很容易地從中吸納到一定份額。通常主力在建倉時期所“對敲”出的巨額成交量，頂多只有20%是真實可靠的。在黑馬股和大牛股的“主升浪”突破之際，通常都需要有巨大的成交量相配合，這里面有很大一部分是靠主力“對敲”來實現的。股票漲跌不是莊家一個人的游戲，要有買有賣才能繼續下去，主力通過“對敲”使成交量在短時期內迅速放大，呈現盤面活躍的景象，從而有效地吸引散戶的跟風，以至后來的接盤。另一方面，股票上漲本身也需要成交量相配合。股票在高位區連續放量，多數也是由主力的頻繁“對敲”而形成，其目的還是為了吸引投資者，莊家們制造表面活躍或虛假突破的假象，鼓動投資者去接他們手中的貨。這也不能全怪主力，一些對技術分析一知半解的投資者，一看到股價放量就想往里沖。股票在中長期下跌趨勢確立以后，于漫長的下跌趨勢當中會形成多次的次級反彈，在反彈過程中主力通常都會利用“對敲”來制造出“虛假”的成交量，其目的仍是為了吸引散戶，多數不明原因的投資者會誤認為股價已經企穩，主力開始入駐了。事實是離真正的底部還遠得很，在反彈結束之后股價還會繼續向下尋求支撐。這里說的久盤有時是指股價在炒高了相當大的幅度后的高位盤整，有的是炒高后再送配股票除權后的盤整，還有的是中報或年報公告前不久的盤整。所謂盤整是指在一個時期內（如兩個月、三個月、甚至半年等）股票在一個相對窄小的價格區間進行波動，上行無力，下跌無量，交投極不活躍，不被市場關注。這種股票有時候會在某一天的開盤后發現掛有大量的買單或賣單，擺出一幅向上拉升的架勢。開盤后半小時到一小時內，大量的買單層層疊疊地封掛在買一、買二、買三的價位上，同樣，賣單也大批大批地掛在賣一至賣三各價位上。成交量急劇放大，推動股價上漲。市場中的投資者會發現它的成交量異常，不少人甚至會試探性地買入。但是由于買單已經塞得滿滿的，要想確保成交，只能直接按市場賣出價買進。正是因為這種市場買入的人增多，盡管拋單沉重，股價還是會不斷上升，更進一步增強了股民買入的信心，并產生該股將突破盤局帶量上升，展開新一輪升勢的聯想。一小時左右，股價可能勁升至8%左右，有的甚至以大量買單短時間封漲停。但不久后又被大量賣單打開漲停，回調到漲幅8%左右盤整。盤整時買二、買三的掛單很多，買一的掛單相對少一些。但賣一至賣三的三個價位的賣單并不多，然而成交量卻不少，顯然是由賣盤按市價在買一的價位拋出。直到當天收盤時，大部分股票都在漲幅8%~10%一帶成交。第二天，該股可能略微低開，然后快速推高，上漲至5%~7%一帶。也有的干脆高開高走，大有形成突破缺口的架勢。當許多人看到該股突破盤局而追漲時該股在漲到5%~7%左右會突然掉頭向下，大量的拋單拋向那些早上掛單追漲而未能成交而又沒有撤單的中小散戶。雖然隨后還會反復拉升，但往上的主動買單減少，而往下的拋單卻不斷，股價逐漸走低，到收市前半小時甚至跌到前天的收盤價以下。隨后的日子，該股成交量萎縮，股價很快跌破前次的起漲點，并一路陰跌不止。如果投資者不及時止損，股價還會加速下跌，跌到難以相信的程度，使投資者深度套牢。仔細研究一下，為什么該股會在突然放量往上突破時又調頭向下，甚至加速下跌呢？這就是莊家利用成交量設置的陷阱。通常的情況是，莊家在久盤以后知道強行上攻難以見效，如果長期盤整下去又找不到做多題材，甚至可能還有潛在的利空消息已經被莊家知道。為了趕快脫身，莊家在久盤后，采取滾打自己籌碼的方式，造成成交量放大的假象，引起短線炒手關注，誘使人們盲目跟進。這時，莊家只是在啟動時滾打了自己的股票，在推高的過程中，許多追漲的人接下了莊家的大量賣單。那些在追漲時沒有買到股票，然后就將買單掛在那里的人更加強了買盤的力量，并為莊家出貨提供了機會。莊家就是這樣利用量增價升這一普遍被人認可的規律，制造了假象，達到出貨的目的。中報或年報公布前，許多企業的業績已經做出來了。因此，公司董事會、會計師、會計師事務所所以及發表中報或年報的新聞媒體都會領先一步知道消息。因此股價在中報或年報公布前會因消息的泄露而出現異常波動。業績好的公司，其經營狀況早就在各券商和大機構的調研之中，其經營業績也早有可能被預測出來。因而莊家早就入主其中，將股價做到了很高的位置盤整，等待利好公布出貨。但也有一些上市公司信息披露保密工作做得好，直到消息公布前幾天才在有關環節泄露出來。這時，莊家要在低價位收集籌碼已經來不及，可是優秀的業績又確實是做短線的機會。因此，一些資金會迅速進入這些股票，能買多少買多少，股價也不急不火地上漲，成交量溫和放大。待消息公布時，投資者一致認同該股值得買入時，該股會在漲停板位置高開。然后，先期獲得消息的人會將股票全部拋出，做一個漂亮的短線。報表公布前，還有一種情況是，某只股票本來一直陰跌不止，形成下降通道。但中報公布前的某一天，該股突然以壓低開盤，或在盤中狠狠地打壓，造成股價異常波動，以吸引市場關注。隨后，該股會有大量的買單或者賣單同時出現。成交量猛增，股價也在不斷推高。這時，廣大投資者認為該股中報或年報一定會有漂亮的業績公布，于是，想搏一下該股的報表，作一個短線，在當天大膽跟進。豈料第二天，該股放量不漲，有的甚至縮量盤跌，隨后更是一路加速下行。待真正公布業績時，該股業績實為大幅下滑，股價因此無量下跌，有的甚至連連跌停，使投資者深度套牢。歸納起來，中報或年報公布前股票走勢行情，有以下三種：（1）股價一直長時間在上升通道中運行，股價已有大幅漲升，有的甚至翻番，該股一般業績優秀，一定有長莊入住。待優良的業績公布后，通常伴有高送配消息。復牌后，會放出巨大的成交量，莊家借利好出貨。（2）股價在報表公布前，一直作窄幅盤整，但是于某一天溫和放量，股價穩步推高。該股通常業績不錯，但無長線莊家炒作。業績公布后復牌，成交量放大為短線炒手出貨。（3）報表公布前，股價一直在下降通道中，業績報表在所有報表截止日前幾天還遲遲不露面，但股價卻于某一天突然放量。這通常是被套牢莊家反空為多，制造成交量放大的陷阱。這種陷阱是最值得防范的。莊股炒作個股的一條鐵的規律是該股日后一定有大比例的送配題材。在大比例送紅股、用公積金轉送和配股消息公布前，莊股通常都炒的很高了。這時候，一般稍有買賣股票經驗的人都不會在高位買進。而股價已歷經大幅上漲，莊家也不會再肆意接高價股。所以股價要在高位企穩一段時間，等待送紅股或公積金轉送的消息。一旦消息公布，炒高了的股票大幅除權，使價位降了下來，30元的股票，10送10就只有15元了。這時候，莊家利用廣大中小散戶追漲的心理，在除權日大幅拉抬股價，造成巨大的成交量。道理和手法和上述兩個陷阱的設置如出一轍。當散戶幻想填權行情到來時，莊家卻乘機大肆出貨。通常這種行情只有兩三天。以曾經的廈門象嶼（600057）為例，該股1997年曾從12元左右炒到41元以上。7月17日公布中期業績，莊家乘利好出了一部分貨，隨后一直在高位震蕩，沒有人追高。8月24日，該股10股送紅股5股，另公積金轉增2股。除權后，莊家在開盤后有明顯的滾打行為，成交量放大，許多人跟進，使莊家獲得絕好的出貨機會。第二天，該股繼續出貨，隨后進入盤整。許多股票大幅除權后，的確會有填權行情，但要具體對待。一般來說，除權前股價翻了一番、兩番甚至三番的股票很難立即填權。此外，除權后股本擴大到9000萬股甚至上億股的股票，除權后也難以填權。只有那些在除權前莊家吸納很久，正準備大幅拉升的股票在除權后才有可能填權。值得指出的是，莊家利用除權后的成交量放大制造陷阱，有可能在除權當天進行，也可能要過幾天，要根據當時的大局而定。有的一次出貨不順利，就在除權后多次震蕩，設置各種看似筑底成功的假象，在放量上攻途中出貨。以萬東醫療（600055）為例，該股1997年上半年從15元左右炒到了27元。4月6日該股每股送、轉10股，除權后，莊家分別在4月15日、16日和6月1日制造了帶量上攻，制造填權的假象，但真正的目的是出貨。有些股票可能長時期在一個平臺或一個箱形內盤整。但是，有一天在大盤放量下跌，個股紛紛翻綠，市場一片哀嘆之時，該股逆勢飄紅，放量上攻，造成了“萬綠從中一點紅”的市場效果。這時候，許多人會認為，該股敢逆勢而為，一定是有潛在的利好，或者有大量新資金入駐其中，于是大膽跟進。誰料該股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進的人套牢。以曾經的南洋股份為例，該股1997年7月開始，從6元多一直炒到16元以上。11月28日，該股每10股送、轉5股，除權后該股一直沒有什么表現。到1998年4月8日，該股成交量從以往的二三百萬股，放大到1300多萬股，4月9日、10日，深市見頂回調，大多數股票大幅下跌，但該股逆市上揚，成交量居高不下，吸引許多短線炒手追漲。但4月14日，該股卻縮量下跌，而且一波比一波跌得很，一直在下降通道中運行。到1998年8月31日，整整跌了4個多月，股價從除權后的10.50元左右一直跌到4.80元。跌得慘不忍睹，使許多追漲的人深度套牢。顯然，該股的莊家利用了人們反向操作的心理，在大盤下跌時逆勢而為，吸引市場廣泛的關注，然后在拉抬之中達到出貨的目的。在這種情況下，莊家常常是孤注一擲，拼死一搏，設下陷阱，而許多短線炒手也想孤注一擲，舍命追高，正好符合了莊家的心愿。老實說這種陷阱即使是那些頗有短線炒作經驗的人都會上當受騙。莊家在吸籌的時候，成交量不要多大，只要有耐心，在底部多盤整一段時間就行。莊家要出貨的時候，由于手中籌碼太多，總得想方設法，設置成交量的陷阱。因此，我們在研究量價關系時，應全面考察一只股票長時間（半年或一年以上）的運行軌跡，了解它所處的價位和它的業績之間的關系，摸清莊家的操盤手法及其控盤規律，以避免在莊家放量出貨時盲目跟進。主力在吸貨的時候“對敲”，在出貨的時候“對敲”，在拉升的時候也“對敲”，在做反彈的時候還“對敲”，成交量處處都在“造假”，這一技術分析的核心指標究竟還有用嗎？當然有用！主力雖然可以通過“對敲”來掩飾其操盤的目的，但是實實在在的成交手數卻是不容懷疑的它們都是用真金白銀堆砌起來的。貨真價實的成交手數、“對敲”出來的成交量，至少可以反映出這樣的一種可觀事實：在建倉與突破時期主力“對敲”的成交量數量越大，其消耗的資金成本也就越大，由于在這一時期所花費成本的增大，所以其在日后的拉升空間也勢必會跟著提高：在出貨與反彈階段主力“對敲”的成交量數量越大，就越說明他手中的籌碼“充足”，在下降趨勢中主力手中的籌碼越充足，則股價未來的下跌空間也就越大。事物的存在有利就有弊，要用心去分析問題，主力可以利用成交量來千方百計掩蓋自己的真實目的，同樣我們也可以利用成交量想方設法去摸清主力的真實情況。實力強大的主力完全有能力在一定時期內（通常是短期或中期）使成交量形態變得“面目全非”，以達到迷惑對手而且有利于自己達到目的，這就使得“真金白銀”的成交量所固有的真實特性與主力虛假的掩飾行為形成了激烈的沖突，這時候的成交量既被人為地扭曲又堅守著原本的客觀、公正，這就是成交量的兩面性。很多事物都是具有兩面性，有好的一面，自然也有壞的一面，尤其是人，可同時具有多重性格，因為人有精神、有思想，成交量也一樣，表現多樣、內涵豐富。在特定時期內，成交量放大，我們可以把它理解為多方購買能力有限，也可以理解為是空方惜售心理強烈。這就是成交量的兩面性。成交量的兩面性是矛與盾不斷交鋒的過程，這種過程在不斷地演義，不斷地體現，并不斷地豐富及精確了某一時期、某一點位、某一組成交量的實戰含義。這種像鐘表齒輪般精確又具有復雜內涵的成交量，一方面為我們的正常判斷構成了無形的障礙，另一方面也為我們的正常判斷增加了必要的保證。我們在研判成交量的時候，既不要盲目地認為它是“忠實的奴仆”，也不要簡單地認為它具有很大的“欺騙性”，這是它的兩個側面，要以戰略的眼光，靈活、辯證、智慧地去分析它。比如“量增價升”，在傳統的“量價關系”中被多數投資者認為是一種健康而理想的價格上漲方式，但實際情況卻并非如此。在每輪牛市行情中，那些漲得最快、漲得最高的股票并非是以這樣的結構來維系運行的，而是以“量減價升”或“量恒價升”的局面不斷向上發展的。理想的“量增價升”關系實際暗含隱憂，成交量不可能在上升過程中無休止地放大，如果這樣，股價還未升多高以呈遞進方式放大的多頭力量就可能已近枯竭了。另一方面，處于不斷放大過程中的成交量始終得不到充分的消化，如此一來不穩定因素就會越來越多。以上這些原因，都從根本上制約了股價的上行空間，所以此種“量價關系”之下時很難產生黑馬股及大牛股的。而“縮量上漲”或“恒量上漲”則表明主力鎖倉良好，市場浮動籌碼較少，投資者持股心態穩定，杜絕了“量增價升”關系所形成的惡性循環，也客觀地為股價的持續上揚提供了必要的保證。 識別成交量騙局的方法莊家“制造”成交量無非就是一個目的——掩蓋其真實意圖而欺騙散戶，從而實現他的順利建倉出貨。股市在發展，莊家的手段也越來越多，但是社會始終是一個矛盾雙方不斷斗爭的集合體，因而，總能應運而生一些應對莊家手段的方法。下面我們就教大家一些識別莊家“制造”成交量手法的方法。由于散戶投資者有“放量要漲”的思維定式，因而，當主力欲借散戶之力來完成對個股的拉升，或吸引散戶入場接盤時，往往會采用對倒放量拉升的手法，制造出此股放量突破的虛假形態，以引誘投資者入局。對倒放量也可以稱為對倒放量拉升，常出現個股的拉升途中及出貨階段。下圖是渤海汽車（600960）在2009年2月至10月的日K線走勢圖，如圖所示，此股在經歷了前期大幅上漲之后，在高位區出現了明顯的對倒痕跡，成交量經常莫名其妙地單日大幅放大，并且在成交量大幅放大的幾日內，股價也出現了較為誘人的“突破”形態。這種放量上漲的形態往往會給市場投資者一種此股要放量突破的感覺，然而實際情況正好相反，主力的對倒是為了出貨，絕非拉升。識別此騙局的關鍵是弄清股票價格此時所處位置，一般高位時的對倒放量應引起警惕。
圖一是大連熱電（600719）2009年2月至10月的日K線走勢圖。如圖所示，此股在經歷了前期大幅上漲之后，首先出現了一個縮量橫盤的走勢。在這一高位橫盤區，成交量極其低迷，這是市場跟風盤極少造成的，也說明市場散戶無意在此高位接盤，同時也從另一個側面說明了主力控盤能力很強。隨后，此股出現了明顯的放量拉升，我們可以推測，由于這一波的放量上漲打破了此股前期成交量低迷的狀況，成交量的突增很有可能是主力對倒拉升造成的。這種對倒放量拉升注定不是主升浪，也注定股價不可能有太大上漲，這只是主力在對倒造量出貨，是主力竭力營造多頭氛圍而采取的，一旦有跟風盤涌入，主力就會毫不吝嗇地拋出手中的籌碼。圖二是寧波中百（600857）2009年末至2010年上半年的日K線走勢圖。如圖所示，此股在經歷了前期大幅上漲之后，在高位區橫盤滯漲，并且成交量出現了一定的萎縮。高位區的量能萎縮極大的限制了主力的高位派發，為了營造此股良好的交投氛圍，主力在橫盤之后進行對倒放量拉升，股價在突然放大的成交量支持下似乎要突破前期高點向上運行。然而這只是主力的一種出貨手法，當市場買盤開始跟進時，主力就會積極出貨。主力經過對倒陸續出貨，隨后的股價也自然是一路下滑。下圖是聞泰科技（600745）2009年4月起的日K線走勢圖。如圖所示，此股在經歷了前期大幅上漲之后，于高位區橫盤滯漲，且在橫盤震蕩中多次出現明顯的單日巨量形態。股價在巨量的支撐下似乎要突破平臺繼續上漲，然而，這只是主力對倒造量出貨的手法，每一次對倒都是主力竭力營造多頭氛圍而采取的手段，一旦有跟風盤涌入，主力就會毫不吝惜地拋出手中的籌碼，這也是此股在主力放棄對倒之后股價隨即下跌的原因所在。一般來說，很多投資者都認為縮量下跌說明主力在股價下跌時沒有出貨，并且縮量下跌顯示了空方能量的不足，因而危險不大，但實際情況并非如此。縮量下跌若出現在趨勢轉壞的背景之下，往往預示著風險，是趨勢轉跌或下跌趨勢仍將繼續的信號。大家可能會有疑問，既然成交量沒有放大，那主力怎么完成出貨呢？其實一只個股從底部的幾元漲到了頂部的十幾元甚至幾十元的時候，主力只要出掉底倉的幾分之一甚至十幾分之一就可以收回成本，余下的籌碼只要拋出就可以賺得相當豐厚的利潤；而且主力的出貨區并非完全集中在頂部區，在個股拉升的后半程中，主力往往會借助良好的市場氛圍提前完成一部分倉位的出貨。因而，頂部區的縮量及下跌途中的縮量并不能構成我們判斷主力沒有出貨的理由。因而，那些被大幅炒高的股票一旦出現趨勢轉壞且有縮量持續下跌的跡象時，投資者就要保持高度的警覺，因為這種股票由于漲幅巨大，因而其后期往往跌勢慢慢。更重要的是它往往看起來下跌幅度不大，給人一種下有支撐的錯覺，投資者心理上也能夠承受這種小幅下跌。其實這是鈍刀子割肉，初看起來沒什么危險，過一段時間回頭一望，已經從山峰上滑落大半。下圖是S佳通（600182）2008年上半年的日K線走勢圖。如圖所示，當此股完成頂部構筑轉向下跌通道后，成交量一直保持在一種相對低迷的形態下，這種縮量下跌形態說明極小的賣盤就可以大幅打低股價，是買盤無意入場的信號，也是下跌趨勢遠遠沒有結束的信號。在實盤操作中，投資者千萬不可把這種下跌途中的持續縮量當做是拋壓較輕的盤面跡象而去盲目抄底，必須堅決持幣觀望，直到出現止跌企穩走勢時，才可以擇機入場。
下圖是安彩高科（600207）2007年10月至2008年5月的日K線走勢圖。如圖所示，在此股的持續下跌途中，成交量同樣一直保持相對低迷，但后期很長一段時間內仍跌無止境，若介入不當，必然被套。打壓，顧名思義，就是莊家人為地、有意識地壓低股價的操盤行為。打壓行為造成的股價下跌與真實的自然下跌是不一樣的，真實的下跌來源于市場賣盤的增多，是一種賣方力量強于買方力量的表現，而打壓則是源于莊家控盤的需要。莊家有打壓股價的能力，因為莊家手中持有巨量籌碼，對于個股有很強的控盤能力，他只需少量地砸出賣單就可以誘使市場獲利盤拋出，從而形成合力打低股價。既然是打壓，那么莊家的目的當然不是出貨，因而，股價在下跌時會呈現出明顯縮量形態。通常情況下，股價的下跌會讓市場散戶出現或輕或重的不安心態，莊家也正是利用散戶這種相對脆弱的心理通過打壓股價建倉或洗盤。這種情況下，就需要大家擦亮眼睛，若誤將這種打壓手法當作是下跌趨勢出現的信號，就會出現判斷上的錯誤，從而很有可能在個股拉升前或拉升途中過早地拋出籌碼。打壓式建倉是指9股價還在下跌的時候，莊家就開始介入個股進行操作，整個下跌過程就是其建倉過程。在莊家建倉過程中，運用早期吃進的一部分籌碼，不計成本地大幅度向下砸盤，以便壓低股價。隨著股價的持續下跌，莊家刻意逐步增加吸籌量，并且到下跌的最后階段，其一見到籌碼就會吃進，直到基本達到目標倉位。由于莊家采用打壓方式建倉是在股價下跌的過程中不斷進行的，散戶把握起來比較困難，如果過早進場操作的話，很有可能買在股價比較高的位置。散戶在遇到莊家打壓建倉時，要把握好進場的時機。一般來說，當莊家建倉接近尾聲的時候，股價的下跌速度會明顯放緩，并且下跌一段幅度后，在底部收出一根長長的大陽線，并且在接下來的幾天里股價都處于比較強勢的狀態，這些都是莊家建倉接近尾聲的特征。散戶可以在出現這些特征之后進場參與操作，但前提必須是確定有莊家進場建倉。下圖是上汽集團（600104）在2008年10月至2009年4月的日K線走勢圖。從圖中可以看出，該股走勢盤中調整非常劇烈，兩根陰線近乎是跌停，但看其成交量，可知這是莊家的逆勢打壓建倉行為，這也為其后期的大漲走勢打下了良好基礎。在莊家洗盤階段，打壓可以讓那些市場獲利盤產生股價見頂的感受。根據統計，散戶投資者在持股的過程中，多數會選擇在自身獲利近30%的情況下拋售出局，這種無法讓利潤最大化的操盤風格是與其“獲利套現”的心態有很大關系的。當散戶投資者發現手中的個股已獲利不錯，就隨時有拋出的沖動；若此時莊家進行打壓洗盤，則散戶投資者由于擔心自己利潤會減少，多會在不安的情緒下拋售出局。下圖是中國軟件（600536）2008年12月至2009年6月的日K線走勢圖。如圖所示，此股在前期一直處于緩慢攀升形態之中，成交量持續溫和放大。由于此股在2008年上半年出現巨大的跌幅，因而這期間的股價是極低的，即我們所說的低位區。結合此股在低位區的這種走勢，我們可以認為有資金在此區間大力吸籌。如圖標注，當股價持續緩慢地攀升之后，連續四天出現了下跌走勢，股價重心突然下移。但值得注意的是，在股價短期大幅下跌的過程中，成交量并沒有放大，這說明此股的籌碼鎖定程度極好，市場浮籌并不多，而這種良好的籌碼鎖定也只能來自于主力的鎖倉。結合此股前期一直處于攀升走勢中，積累了一定量的市場獲利盤，因而我們有理由認為這種股價的短期大幅下跌且呈縮量的走勢，積累了一定量的市場獲利盤，因而我們有理由認為這種股價的短期大幅下跌且呈縮量的走勢，來源于主力的洗盤。從此股隨后的走勢中也可以看出，在短短數日的打壓洗盤過后，此股就出現了大幅上漲行情，開始了主升浪。
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