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11只資源股盈利預期大幅調高
要說這一波行情的起源，一定會有很多人將其歸功于“美元”身上。持續貶值的美元和美國再次實施量化寬松的貨幣政策，撩發了全球流動性神經。在這種背景下，物價飛速飆升，資源價格的走勢有些2008年初的勢頭。相關個股的評級也被研究機構持續調高。據資訊的數據顯示，有19只資源股的一致盈利預測被持續調高，11只股票的盈利預測近期(近1個月)更是被大幅調高。 11股盈利預期大幅調高
廈門鎢業是一致盈利預測提高最多的資源股公司，最新預測的今年的每股收益將近0.6474元，而期初預測值為0.4816元，調整幅度達34.43%，天相投顧認為，該公司稀土業務值得期待。廈門鎢業持股51%的龍巖稀土開發公司將成為福建龍巖稀土的整合主體，目前處于整合和資源勘察階段，尚未進行規模開采。公司持股98.75%的子公司福建長汀金龍稀土公司的1000噸三基色熒光粉項目目前已初步形成300噸生產規模，不過由于用戶認證期較長，尚未實現規模銷售；3000噸磁性材料生產線，目前處在前期設計階段。雖然短期稀土應用難以貢獻業績，但長期值得期待。廈門鎢業從7月份的最低位到這一波的最高位，上漲幅度接近3倍。 其次，黃金股中金黃金、煤炭股昊華能源和兗州煤業、生產黃金、鎢、銻等稀有金屬的辰州礦業和著名的稀土“牛股”包鋼稀土的調升幅度都在10%以上。除上述股票外，山東黃金、山煤國際、金嶺礦業、江西銅業和寧波韻升近期的盈利預測都被調高5%以上。 這批股票存在兩個特點：一是漲幅與其它股票相比，已經非常大，估值被放大到極致；二是這些資源股不是普通的資源股，大部分都與稀有金屬相關，特別是稀土。 “故事”會講到何時 對資源股來說，雖然盈利預測在不斷調高，但這些盈利預測也大多數是在講故事，而有些股票即使按預測的業績，估值也相當高，也就是說，股價已經透支了成長性。 以廈門鎢業為例，目前預測的今年的每股收益約為0.65元，按最高價67元計算，市盈率也在100倍以上。即使明年的每股收益達1元，市盈率也達67倍，相當于牛市高峰期的市盈率水平。再看包鋼稀土，最高價達96.3元，而今年預測盈利每股不到1元，市盈率高達97倍，明年每股1.4元，市盈率也高達68.78倍。其它股票的估值水平大多與這個相當。如此高的估值水平，按正常的邏輯很難有吸引力，更何況這些盈利指標還只是預測值。而作為周期性行業，這類股票受周期的影響很大；作為資源類股票，資源自有枯竭或被替代的一天。有分析人士認為，不斷提高盈利預測或者投資評級，也許只是在講故事。 那么，為什么會有這么多人愿意聽這個故事，故事又會講到什么時候呢？接受這個故事的投資者是基于一個事實，那就是美元持續貶值。其實，按照目前全球的經濟形勢，全球經濟體對資源的需求也許并沒有想像的大，而其價格上漲完全是其金融屬性的一種體現，即美元泛濫，以美元計價的資源股飆漲。 分析人士認為，美元的故事將在兩種情況下結束，一是全球形成反美元思潮，各國簽訂貨幣互換協定，交易不再完全以美元進行，美元作為全球儲蓄貨幣的地位消失；二是全球暴發惡性通脹。從目前來看，第一種情況也許只會在局部出現，比如G20峰會的召開，會對美元指數的下跌走勢形成牽制，第二種情況隨時存在發生的可能。經驗數據表明，當國際原油價格突破100美元時，美元指數就到了觸底回升的區間，此時全球資源價格高企，通脹形勢不容樂觀，而美國也不會例外，要抑制通脹就必須讓美元升值，屆時黃金、石油以及其它大宗商品都會下跌。 11股名單 600549 廈門鎢業 600489 中金黃金 601101 昊華能源 600188 兗州煤業 002155 辰州礦業 600111 包鋼稀土 600547 山東黃金 600546 山煤國際 000655 金嶺礦業 600362 江西銅業 600366 寧波韻升 |
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