巴菲特語錄

巴菲特語錄

1、“我來告訴你怎樣發財，把門關上，以免別人聽到：如果別人充滿貪念，自己就要小心謹慎；假如別人心存恐懼，自己就應貪得無厭。” （巴菲特21歲時對哥倫比亞大學學生發表的演講）

2、“現在的投資者沒有從過去的經濟增長中受益。”  （《金融和商業年鑒》，1951年12月6日）

3、“我們所有的投資項目對我來說，都存在價值被低估的現象，否則我們就不會投資。” （巴菲特合伙人公司信函，1966年7月）

4、“我不對股票市場總體情況和商業周期進行預測，如果你認為我能勝任這項工作，或者宏觀經濟預測對于投資非常關鍵，那么，你就沒有必要參與合伙公司。” （ 巴菲特合伙人公司信函，1966年7月）

5、“我對待上市公司信息披露（大部分未公開）的態度，如同我看待冰山（大部分在水面以下）。” （巴菲特合伙人公司信函，1966年7月22）

6、“這些情況不會誘導我作出超出我理解范圍的投資決策（我不會遵循‘如果不能征服他們，就加入他們’的哲學。我的觀點是‘如果我不想加入他們，就征服他們’）。” （ 巴菲特合伙人公司信函，1967年1月25日）

7、“本·格雷厄姆說過：‘長期來看，市場是個衡量基準的機器。而短期看來，它是一個投票機。我一直認為，由基本原理決定的重量很好測出。但是，由心理因素決定的投票很難評價。’” （巴菲特合伙人公司信函，1969年）

8、“也許法國某個8英畝大的葡萄園出產的葡萄，是全世界最好的，但是我總懷疑，這有99％的可能是宣傳的效果，只有1％是基于其優良的品質。”  （《沃倫·巴菲特如是說》第36頁，詹尼特·盧）

9、“市場表現愈是愚蠢，善于捕捉商機的投資者機會就愈大。如果你能遵守本·格雷厄姆的話去做，你就能夠從別人的愚蠢行為中受益，否則你自己也會干蠢事。” （《理智的投資人》第四版前言， 1973年）

10、“我每天早上固定從一邊開始刮臉，固定先穿某一只鞋，人是一種具有習慣的動物。” （《信使報和晚間新聞證實》，1977年11月4日）

11、“我們通常不會為了獲取短期的收益而購買股票，實際上如果商業運作效果良好的話，股票價格走低倒是收購企業的大好時機。” （1977年年報）

12、“企業經營出色，財務狀況良好，但是股票價格卻低于內在價值，股票回購是回報股東最穩妥的方式。” （廣為引用）

13、“關于未來的走勢眾說紛紜，形勢明朗以后再采取行動不是更好嗎？你可能聽說過這樣的陳詞爛調：‘克制購買欲望，直到不確定因素消除再說。’在尋找幫助之前，要注意兩個不讓人樂觀的事實。未來是不明確的；你花大價錢在股票市場買到的是輿論，不確定性實際上是長期價值購買者的朋友。”（《福布斯》，1979年8月6日）

14、“如果事情根本不值得做，也就沒有必要做好。” （1981年年報）

15、“幾何級數的增長最終要停下來。” （1982年年報）

16、“市場有時像上帝，垂青那些自立自強的人，但是，有時又不像上帝，它也懲罰那些無頭蒼蠅似隨意跟風的人。” （1982年年報）

17、引用約翰·梅納德·凱恩斯的話：“難點不在于沒有新思維，而在于無法擺脫陳舊思想的束縛。” （1983年年報）

 18、“在我從事工作的35年里，沒有發現向價值投資靠攏的跡象，似乎人性中有一些消極因素，把簡單的問題復雜化。” （巴菲特在哥倫比亞大學商學院的演講，1985年）

19、“我希望每年有一個好的想法，兩年有一個也行。” （《財經回顧》 1985年12月9日）

20、“如果有人給我一份投資建議，我只用5分鐘或者更短的時間就可以看完，5分鐘之內我可以過濾99％的想法。” （《財經回顧》 1985年12月9日）

21、“如果一個口碑極好的管理團隊，挽救了一個業績比較差的企業，企業的名聲依舊保持不變。” （1985年年報）

22：“今年我們的凈利潤是6.136億美元，增幅達48.2％，這種高增長出現的可能，與哈雷慧星出現的幾率相似，我的余生可能既看不到哈雷慧星劃過天際，同樣也不可能再創造這種增長速度。” （1985年年報）

23、“人們心中充滿貪念，恐懼和無知，這個事實是可以預計到的，但是結果卻難以預料。” （《渠道》雜志，巴菲特與帕詩西亞·鮑爾對話，1986年）

24、商學院“重視復雜的過程而忽視簡單的過程，但是簡單的過程卻更有效。” （《渠道》雜志，巴菲特與帕詩西亞·鮑爾對話，1986年）

25、“生活的關鍵就是要準確地給自己定位。” （《廣播》， 1986年6月9日）

26、關于耐心：“你不會每年都要更換房子，孩子和老婆，為什么要賣出公司？我想在公司里尋找樂趣，看著公司成長和發展，而且我還要享受生活。” （阿納格諾斯論文中引用巴菲特的話， 1986年）

27、確立公司收購的標準：“很像選擇妻子，你必須確定她具有你要求的品質，然后突然有一天你遇到中意的人，你就娶她為妻。” （1986年年會）

28、“對于一年的股票市場走勢、利率和商業動態，我們不做預測，我們過去沒有，將來也不會這么做。” （《福布斯》， 1987年10月13）

29、“我們喜歡購買企業，但是不愿意出售企業。” （1987年年會）

30、“任何不能持久的事物終將消失。” （1987年年會）

31、“指望經理人告訴你，在兩個月內，能否依靠指數期貨，期權或者股票賺錢，是完全沒有道理的。如果能做到，他們也不會告訴投資者，他們早就賺夠錢退休了。” （《金錢》雜志， 1987年秋季刊）

32、“從根本上講，我是一名分析師。我努力估算一些企業的價值，然后，除以它發行股票的數量。” （《奧馬哈世界先驅者報》， 1987年10月）

33、“我有自己的衡量尺度，也許有人不喜歡我的所作所為，但是只要我認為是值得的，我就很開心。假如我的所作所為能得到別人的贊揚，但是我對工作并不滿意，那我就不太開心。” （《美國西部雜志》 1987年秋季刊）

34、“市場的存在為我們提供參考，方便我們發現是否有人干了蠢事。投資股票，實際上就是對一個企業進行投資，你的行為方式必須合情合理，而不是一味追趕時髦。” （《財富》， 1988年4月11日）

35、“我希望自己在一個連傻子都能經營的企業工作。” （《財富》， 1988年4月11日）

36、“我們接手一家企業時，并不想對該企業進行大的調整，對公司進行調整就如同重新組合家庭。” （《財富》， 1988年4月11）

37、“如果我們乘坐由紐約開往芝加哥的干線鐵路，我們不會在阿爾多納半路下車，然后乘坐支線到芝加哥。” （《財富》， 1988年4月11日）

38、“我們寧愿花大價錢收購績優企業，而不貪便宜購買業績一般的企業。”  (廣為引用)

39、“我不知道股市明天、下周或者明年是什么情況，但是在未來的10年或者20年里，你一定會經歷兩種情況：景氣和蕭條。關鍵是你必須利用市場，而不要讓市場左右你，不要讓市場誤導你采取錯誤的行動。” （廣為引用）

40、“投資人最重要的特質不是智力而是性格，你不需要有高的智商，你用不著同時下三盤國際象棋，或者同時打兩副橋牌，你需要一種性情，不管是群居還是獨處，你都能夠做到從容自若，榮辱不驚。你知道自己是正確的，因為別人的態度對你不會產生影響，你只是基于事實和自己的判斷做出決定。” （亞當·史密斯主持的《金錢世界》節目， 1988年6月20日）

41、“我們對通貨膨脹的觀點是一貫的，我們認為人們對通貨膨脹懷有偏見，不管是美國還是世界的其它地方都是這樣。在這個世界上，物價注定要走高，只不過是程度的問題。可能某一時點通貨膨脹空間高漲，印制鈔票太容易了，如果沒有人干預，我就想印鈔票。” （1988年年會）

42、“如果股票市場一二年內關閉，我們一點都不用擔心，即使它星期六或者星期天就關閉，我們的工作也將一如既往。” （1988年年會）

43、“如果原則會過時，那么它就不是原則。” （1988年年會）

44、“股票市場什么都有可能發生，你必須把事情料理好，一旦發生不測，第二天你必須能夠從容如舊。” （亞當·史密斯主持的《金錢世界》節目， 1988年6月20日）

45、“如果一個優秀的企業被一些特殊因素困擾，從而導致股價被低估，這就是最佳的投資機會。” （《財富》， 1988年12月19日）

46、“對一個優秀的企業來說，時間是朋友，但是對于一個平庸的企業，時間就是敵人。” （1989年年報）

47、“如果你無法左右局面，那么錯失一次機會也不是什么壞事。” （1989年年報）

48、“我經常認為，從失敗的個案例中，學到的東西，要比從成功的案例中學到的更多。商學院習慣于教授學生成功的商業案例，但是我的搭檔芒格說，他最想知道的，就是可能會在哪里遭遇失敗，這樣，他就避免到那兒去。” （巴菲特在艾瑪麗商學院的演講， 1989年11月）

49、“我不像鋼鐵企業的管理人員，只知道在鋼鐵行業內投資。我一生都在關注別的公司，從名字由A打頭的阿伯托實驗室，到Z打頭的澤尼斯國民保險公司，所以我的畫布（收購的公司）越來越大。” （《財富》，1990年1月29日）

50、“我認為，生活在奧馬哈是一個明智的選擇，我過去在紐約工作的時候，感到有很多外部刺激，如果你有足夠的腎上腺素，你會做出相應的反映，一段時間以后，可能會瘋狂之舉。奧瑪哈有利于你冷靜地思考。” （《紐約時報雜志》， 1990年4月2日）

51、“我喜愛我的工作，我從事一種有趣的智力游戲，要想獲勝并不是太難。我不會去試圖跨越7英尺高的欄桿，我和自己喜歡的人在一起，做我喜歡的工作，何樂而不為呢？如果我沒有享受生活，那么誰在享受生活呢？” （《紐約時報雜志》， 1990年4月2日）

52、“股票買賣很簡單，你只要從低于內在價值的價格買入一家績優公司的股票，長期持有就可以了。此外，公司的領導人必須誠實、能干。” （《福布斯》， 1990年8月6日）

53、“你沒有必要是研究火箭的專家，投資股票不是一場智商較量的游戲——智商為160的人擊敗智商為130的人，理性才是關鍵的要素。” （廣為引用）

54、關于價值投資：“由于價值投資很簡單，所以沒有人愿意教授它。假設你擁有博士學位，而且曾經多年學習如何利用數學方法進行復雜的運算，如果你再來學習價值投資，這就如同為了獲得牧師資格去求學，卻發現《摩西十戒》就是你需要的。” （《紐約時報雜志》作者戴維斯， 1990年4月）

55、“造成股價走低的主要原因，是人們的悲觀情緒——有時是全面的，有時只是針對某一家公司或者某一個行業，我們喜歡這種環境，并不是說我們喜歡悲觀的情緒，而是喜歡這種情緒帶來的低價格。樂觀主義是理性投資者最大的敵人，當然這不是說購買不受歡迎的企業或股票就是明智之舉，盲目從眾和持立獨行，兩種方式同樣愚不可言，關鍵是用大腦去思考，而不是投票表決。” （1990年年報）

56、“發現你身處洞中時，最重要的事情就是停止挖掘。” （1990年年報）

57、“我們的舉動，反映了我們對股票市場的觀點，股市起到資金重新配置的作用，在這個市場上，資金總是從頻繁交易的人流向沉著冷靜的人。” （1991年年報）

58、“要想游得快，借助潮汐的力量要比用手劃水效果更好。” （91年年報）

59、“很多事情有利可圖，但是你必須堅持做自己力所能及的事情。我們想不出用什么辦法把麥克爾·泰森打倒。” （1991年年會）

60、“對我來講，重要的是公司能提供什么，我不喜歡概念，我只對價值感興趣。” （《商業周刊》 1991年8月19日）

61、“輕易獲得資金，容易導致草率的決策。” （《所羅門公司與客戶懇談會》 1991年9月13日）

62、關于從錯誤中學習：“我確實總傾向于低價購買普通，甚至連普通都算不上的公司。但是從降低風險或者不賠錢的角度看，這種策略很奏效，當然也不會造就了不起的大企業。我們的側重點也在隨時間改變而改變。我們不想用最低的價錢，購買市內最差的家具店，我們想以合適的價格購買最好的。” （廣為引用）

63、關于自己最大的優點：“我很理智，很多人有很高的智商，很多人比我工作的時間更長、更努力，但是我處理事情更理智，你必須能夠自我控制，不能讓情感左右你的理智。” （廣為引用）

64、“實際上，如果沒有十足的把握，我不會輕舉妄動。” （廣為引用）

65、“我認為如果把頻繁交易的機構稱為投資者，就如同把經常體驗一夜情的人稱作浪漫主義者一樣荒謬。” （1991年年報）

66、關于兩種信息：“你可以知道的事情和必須知道的事情，你知道的所有的事情中，具有重要性的事情只占很小一部分。” （廣為引用）

67、“我一直認為從事經濟預測工作的人，唯一的價值就是使得算命先生的存在更具合理性。” （1992年年報）

68、“短期投資等于就即將發生的事情進行賭博，如果你運用大量的資金進行短期投資，有可能血本無歸，如果一樣東西的售價是他真實價值的兩倍，什么可以阻止它上升十倍呢？你也有可能是正確的，但是也許到時候你也只能在救濟院里向別人解釋。” （巴菲特在哥倫比亞大學商學院的演講， 1993年10月27日）

69、總結格雷厄姆的教誨：“合適的性格加上足夠的才智，才會有理性的行為。” （《福布斯》， 1993年10月19日）

70、“我是一個比較成功的投資者，原因是我是一名商人，我是一個比較成功的商人，原因是我是一個投資者。” （《福布斯》， 1993年10月19日）