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如果一位毫無耕作經驗的朋友告訴你,他打算在四分之一英畝的農地上耕種食物,而且希望自給 自足。你大概可以替他算命----八成會餓肚子。我們都知道,一粒芝麻能夠榨多少油是一定的。 可是,交易經常是成年人發揮夢想的溫床。幾天以前,一位朋友告訴我,他打算以$6000的交易 帳戶活口養家。當我嘗試向他說明,這個計劃絕對不可行,但他立即轉移話題。他是一位精明的 分析家,但拒絕承認這種"密集耕種"是自殺性的行為。由于急著求取成功,他勢必建立相對龐 大的部位----只要市場發生一點風吹草動就足以讓他出局。一位成功的交易者,必定是一位現實 主義者,他知道自己的能力與極限,他了解市場所可能發生的狀況,知道自己將如何反應。他對 于市場的分析絕對不會偷工減料,密切注意自己的反應,并擬定確實可行的計劃。一位專業交易 者沒有幻想的本錢。當一位業余的玩家遭遇幾次挫折,被追繳幾次保證金,他的傲慢與自大將被 莫名的恐懼所取代。開始對于市場產生許多奇怪的想法。輸家們買進、賣出或錯失機會,都必須 歸因于一些怪異的念頭。他們就像小孩一樣,害怕鬼怪而不敢獨自經過墓地或察看床下,市場的 環境最適合培養這類的幻想。在西方世界長大的人,經常都有一些類似的幻想。當我在"紐約精 神分析學院"進修時,甚至有一門課程是"普遍的幻想"。舉例來說,很多人在孩童時期,都會 幻想自己是領養而不是父母所親生的小孩,這類的幻想可以解釋外在世界何以如此不友善與冷 漠。它們或許可以提供安慰,但可能因此而無法面對現實。我們的幻想將影響我們的行為,即使 在意識中并非故意如此。我曾經與數百位交易者談論這方面的問題。聽取這種"普遍的幻想"。 這些幻想扭曲了現實,妨礙交易的成功。一位成功的交易者必須辨識自己的幻想,并徹底離開它們。
知識的迷思 受到"知識迷思"困惑的輸家會告訴你："我之所以發生虧損,這是因為我不知道交易的秘訣。" 許多輸家都存在這類的幻想,成功的交易者擁有某種神秘的知識。這種幻想使得一些交易顧問業 與系統銷售商大發利市。一位沮喪的交易者,經常帶著支票簿到處尋找"交易的密訣"。他可以 花$3000的代價買進一套經過測試而"絕對不可能失敗"的電腦化交易系統。當這套系統失敗 之后,他又開出另一張支票買進一本"科學手冊"。告訴他如何不再成為輸家,并且能夠與月球、 土星、甚至天王星溝通而成為真正的贏家。輸家們不了解,交易在知識上非常單純,它所需要的 智識程度絕對不高于割盲腸、造橋或裁判一個案子。優秀的交易者雖然大多很精明,但很少是屬 于知識分子。很多人沒有進過大學,某些人甚至連高中都沒有畢業。一些辛勤工作的知識分子, 他們在本身的事業上或許有非凡的成就,卻經常是交易市場中的輸家。經紀商的典型客戶是：年 齡50歲,已婚,大學畢業,許多人擁有碩士以上的學位,或擁有自己的事業,最主要的兩種職業 類群是工程師與農民。這些知識分子與辛勤工作的人,為什么在交易中失敗呢？輸贏的關鍵絕對 不在于知識或密訣,當然也與教育背景無關。 資金不足的迷思 許多輸家認為,只要交易帳戶的資金再多一點,他們就可以成功。所有的輸家之所以被三振出局, 都是因為連續的損失或單筆的嚴重虧損。當輸家出場之后,市場往往就反轉而朝他預期的方向發 展。這位輸家希望一頭撞死或撞死他的經紀人：只要再給他一個星期,就可以撈一筆小財富！ 輸家們認為,這些遲來的反轉可以確認他們的交易方法正確無誤。于是,他們又辛苦的賺錢,積 蓄或借款,然后再開一個小帳戶。可是,故事又重演：輸家又被淘汰出場,行情又反轉而"證明" 他的交易技巧,只是稍嫌太遲,他沒有能夠留在場內受惠。所以,幻想逐漸成形："只要我擁有 多一點的資金,我就能夠繼續留在場內,并且獲勝。"某些交易者拿著紙上的交易記錄,向親朋 好友告貸。這些記錄似乎顯示,只要他們擁有足夠的資金,原本可以大撈一票?？墒?當他們籌 措更多的資金之后,結果還是一樣----市場似乎總是把他們當成笑柄！輸家并不是因為資金不足----而是心智不夠成熟。不論資金多寡,他被請出場的時間大概都相同。 他過度交易,沒有妥善管理資金。不論帳戶的資金規模如何,他總是承擔太高的風險,不論交易 系統多么杰出,連續的損失還是帶來相同的命運。交易者經常問我一個問題,起始交易資本應該 多少才足夠。他們希望能夠禁得起暫時的不利行情。他們認為,在賺取任何利潤之前,首先必須 蒙受龐大的損失,這聽起來似乎像是"國父"的革命,最后的成功之前必須先有十次的失敗。一 位外科醫生是否應該先犧牲一些病人的生命,然后才能成為割盲腸的專家？一位交易者如果希望 度過難關而成功,他必須控制自己的損失。任何單筆的交易,都不能投入過高比率的資金（參考 第10章的"風險管理"）。你必須給自己幾年的時間來學習如何交易。對于初學者來說,帳戶的 起始資金不應該超過$20,000,任何單筆交易的損失都不可以超過總資本的2%。由小帳戶的廉價 錯誤中學習。輸家們或是沒有損失的準備,或者根本不知道如何處理損失。資金不足的說法,僅 不過是一個借口,讓他們避免面對兩個痛苦的事實：他們缺乏交易的紀律,他們缺乏務實的資金 管理計劃。資金充裕的帳戶確實享有一個優勢,報價設備與服務的成本相對較小。一位管理數百 萬美元資金的經理人,$10,000的固定設備僅占總資本的1%,對于$20,000的帳戶來說,相同的設備將占總資本的一半。
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