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為讓大家更具體地了解，當牛熊證遇上強制收回事件時的運作，以下將舉例模擬相關的情況，由于市場以R類牛熊證為主，故以下只例舉R類牛熊證作例子。
例子一：指數牛證  投資者購入牛證A需付的投資金額 ＝（相關資產現價－行使價）÷換股比率＋財務費用 ＝（22,350點－20,500點）÷15,000×1.1 ＝0.136元 被強制收回 倘若在牛證A到期前，相關資產價格觸及收回價，而在強制收回事件后至下一個交易時段內，相關資產最低曾見21,000點，此價將用作計算牛證的剩余價值為： ＝（相關資產結算價－行使價）÷換股比率 ＝（21,000點－20,500點）÷15,000 ＝0.033元 若在強制收回事件后至下一個交易時段內，相關資產價格跌低于行使價20,500點，持有者將得不到剩余價值。 例子二：指數熊證：  投資者購入熊證B需付的投資金額： ＝（行使價－相關資產現價）÷換股比率＋財務費用 ＝（25,000點－22,350點）÷15,000×1.1 ＝0.194元 被強制收回 倘若指數熊證B在到期前，相關資產價格觸及收回價，而在強制收回事件后至下一個交易時段內，XYZ指數最高曾見24,600點，利用此價計算熊證剩余價值為： ＝（行使價－相關資產現價）÷換股比率 ＝（25,000點－24,600點）÷15,000 ＝0.0267元 若在強制收回事件后至下一個交易時段內，XYZ指數高于行使價25,000點，持有者將得不到剩余價值。 （可參考下文圖解） R類牛熊證觸及收回價后，計算剩余價值簡略如下：  計算牛熊證剩余價值圖解（情況一）  計算牛熊證剩余價值圖解（情況二）  持貨至到期日 若牛熊證在到期日前沒有被收回，投資者亦持貨至到期日，則可參考以下內容計算牛熊證的結算價。 到期日 股份牛熊證的到期日由發行人自訂，并于上市文件中列出，而指數牛熊證的到期日為指數結算日。 最后交易日及計價日 牛熊證的最后交易日為到期日前的一個交易日，股份牛熊證的計價日為最后交易日，而指數牛熊證的計價日為到期日。 以下嘗試用一個近似月歷的圖表作解析：  ○最后交易日 ◆到期日 ★計價日 結算價：  #指數結算價為相關資產于計價日每5分鐘的平均價 #股份結算價為相關資產于計價日的收市價 *假設股份牛熊證的換股比率為10兌1，此換股比率數值為10。 ![[心心]](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2018/01/1620/122070610_8_20180116081043492.png "[心心]") 最簡單的港股美股開戶流程：http://xueqiu.com/3951307517/28798979【往期回顧請點擊】 #富途學堂# 【 具體內容有】 #富途學堂#窩輪入門篇_這貨有風險 #富途學堂#窩輪入門篇_四兩撥千斤 #富途學堂#窩輪入門篇_影響窩輪價格的因素 #富途學堂#窩輪入門篇_揀輪五部曲 #富途學堂#窩輪入門篇_例子參考 #富途學堂#窩輪入門篇_投資窩輪須知 #富途學堂#牛熊證篇_不得不說的牛熊證 #富途學堂#牛熊證篇_牛熊證的收回機制 #富途學堂#牛熊證篇_牛熊證VS窩輪 #富途學堂#牛熊證篇_選牛熊證的六大步驟 【下期內容預告】 #富途學堂#牛熊證篇_善用資源 透徹了解牛熊證 【原文鏈接】 http://bbs./view-2533 |
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