|
許多輸家都認(rèn)為如果資金更多一些就會成功。所有賠錢出局的人要么是經(jīng)歷了一連串的賠錢交易，要么是做了一筆極為糟糕的交易。每當(dāng)業(yè)余投資者賣出時，市場就開始反轉(zhuǎn)或朝他原來預(yù)期的方向運(yùn)行，事情往往是這樣。這時賠錢的人總是懊悔不已，心想：如果能再扛一周就能賺一小筆！ 賠錢的人認(rèn)為市場反轉(zhuǎn)證明了自己的方法是可行的。于是，他們又開始掙錢、攢錢或借錢再開立一個小賬戶。同樣的事情再次發(fā)生：賠錢的人再次被市場清掃出來，然后市場反轉(zhuǎn)，進(jìn)而“證明”他是對的，只可惜已經(jīng)太晚了，因?yàn)樗呀?jīng)又拋光了。這時他就會生出這樣的念想：“如果我的資金量多一些，或許就能扛下來，并賺到錢?！?/p> 有些賠錢的人拿著這些隨后的走勢給親戚朋友看，告訴他們?nèi)绻凶銐虻馁Y金自己就能賺到錢，以便籌錢。按他們的說法，只要有足夠的資金，他們就能賺好多錢。但是，即便他們籌到了錢也會賠掉，就好像市場在故意和他們作對！ 賠錢的人之所以賠錢并不是因?yàn)橘Y金量太少，而是因?yàn)樗麄兊哪X袋出了問題。對于賠錢的人來說，資金多和資金少賠得一樣快。因?yàn)樗麄儾僮鬟^于頻繁，資金管理太糟，太冒險，而這些都與資金量多少無關(guān)。在這種情況下，不管他們的交易系統(tǒng)有多棒，連續(xù)幾次交易出錯就能讓他賠光。 交易者經(jīng)常問我，需要多少錢才能開始交易。他們希望資金量足以經(jīng)受住一輪下跌的考驗(yàn)，或一次短暫的回調(diào)。他們想在賺錢之前先賠一大筆錢！他們這種想法就好比工程師計(jì)劃建造幾座還沒建起來就要倒塌的橋梁。試想一下，外科醫(yī)生能在成為一名闌尾炎手術(shù)專家之前先殺掉幾個病人做試驗(yàn)嗎？ 投資者如果想發(fā)展壯大，就必須控制損失。如果每次交易只拿總資金量的一小部分，就能做到這一點(diǎn)。這樣，每次損失都不多，就能為自己贏得學(xué)習(xí)的時間。不要一開始就拿出100000元來交易，也不要讓一次交易的損失超過總資金量的2%。要通過小資金、小損失來積累經(jīng)驗(yàn)。 業(yè)余投資者不是預(yù)計(jì)會賠錢，就是正準(zhǔn)備賠錢。資金量少只是一個借口，妨礙他們認(rèn)清兩個事實(shí)：首先他們?nèi)狈Σ僮骷o(jì)律，其次他們?nèi)狈ΜF(xiàn)實(shí)的資金管理計(jì)劃。 每位贏家都必須掌握交易的三項(xiàng)基本要素，即：健康的心態(tài)、符合邏輯的交易系統(tǒng)和良好的資金管理計(jì)劃。這三項(xiàng)基本要素就好比是一條凳子的三條腿，拿走一條腿凳子就會連人一起翻倒。賠錢的人往往過于關(guān)注交易系統(tǒng)，總想造出一條腿的凳子，或者頂多是兩條腿。 交易必須以清晰明確的原則為基礎(chǔ)。交易時必須分析自己的感受，以確信所做的決策有合理的依據(jù)，同時還要設(shè)計(jì)資金管理計(jì)劃，以免蒙受一連串的損失導(dǎo)致出局。 交易是一種高難度的游戲。交易者要想獲得長期成功，態(tài)度就得嚴(yán)肅認(rèn)真。如果不老到，或是在內(nèi)心深處某些情緒的驅(qū)使下進(jìn)行交易，將導(dǎo)致毀滅性的后果。 不幸的是，容易沖動的人、賭徒和那些覺得世界欠他們的人更容易迷上交易。如果你是因?yàn)榕d奮才交易，那么沾上壞運(yùn)氣的可能性更大，因此要承受更多的風(fēng)險。市場是不會寬恕你的，情緒化的交易總是導(dǎo)致賠錢。 幾乎所有的職業(yè)和生意都備有安全網(wǎng)。一旦你做出危險性舉動或自毀性行為，你的老板、同事和客戶會提示你。但交易沒有這種安全網(wǎng)，所以交易比大多數(shù)人類活動都要危險。市場在沒有設(shè)置安全網(wǎng)的同時，還會出現(xiàn)許多誘人自毀的陷阱。 在社會中，所有成員都有責(zé)任不讓別人因?yàn)樽约旱倪^錯而受到傷害。開車時，你要盡量避免撞到別人的車，別人也會盡量避免撞到你。如果有人搖搖晃晃地打開一輛停在原地的車的車門，你會把方向盤轉(zhuǎn)到一邊。如果在高速路上有人插到你前面，你會罵娘，但同時你也會減速。你不想撞車，因?yàn)樽曹噷﹄p方來說代價都太大。 而市場運(yùn)行時沒有這種常規(guī)的人類幫助。每個交易者都想把別人打敗；每個交易者都會受到別人的攻擊。在交易的高速路上散布著碎尸殘骸。交易是最危險的人類活動，其危險性超過戰(zhàn)爭。 在一天的高點(diǎn)買入就好比敞著車門搖搖晃晃地把車開上街。當(dāng)你的買單到達(dá)交易所場內(nèi)時，交易員們爭著賣給你—拉開你的車門，綁住你的手。別的交易者巴望著你失敗，因?yàn)槟爿斄怂麄儾拍苴A。 控制自毀行為 大多數(shù)人在60歲時還會犯20歲時犯過的同樣錯誤。還有人在某一方面生活得很成功，但在另一方面卻弄得很糟糕。只有少數(shù)人能改正自己曾經(jīng)犯過的錯誤。 你必須意識到自己有自毀的傾向。不要再把損失歸因于運(yùn)氣不好，或是找別的理由，要學(xué)會對結(jié)果負(fù)責(zé)。要開始寫日記—記錄所有的操作，注明買賣理由。從中找出反復(fù)成功的模式和反復(fù)失敗的模式。那些不會從過去吸取教訓(xùn)的人注定會重蹈覆轍。 你需要一個精神上的安全網(wǎng)，就好比登山的人需要帶著生存裝備一樣。此外，嚴(yán)格的資金管理也能提供一個安全網(wǎng)。 如果你想為自己交易中存在的問題找到解決辦法，那就找一位了解交易的能干的精神治療師吧。不過，最終還得由你自己來負(fù)責(zé)治療，并且必須自己來監(jiān)控療程。我經(jīng)常對我的病人說，如果一個月過去了還沒有什么明顯的療效，那療法就有問題；如果兩個月下來都沒什么效果，就該換醫(yī)生了。 你的心態(tài)會立即反映到你的賬戶上?？赡苣阌幸惶缀馨舻慕灰紫到y(tǒng)，但如果你感到害怕、狂傲或懊悔，那你肯定會賠錢。一旦你意識到自己腦海里閃著狂熱或恐懼時，就要停止交易。作為一名交易者，你的成功或失敗取決于你控制情緒的能力。 當(dāng)交易時，你是在與世界上最精明的人打交道。這場仗一開始就對你不利。如果你的交易受到情緒的干擾，那么戰(zhàn)爭就提前結(jié)束了。 你要對自己所做的每一筆交易負(fù)責(zé)。一旦你決定入市，交易就開始了；只有到你決定清倉賣出時，交易才結(jié)束。有一套良好的交易系統(tǒng)還不夠。大多數(shù)交易者都擁有很好的交易系統(tǒng)，但最終還是被市場淘汰出局，因?yàn)樗麄儧]有做好贏的心理準(zhǔn)備。 市場上誘惑無數(shù)，就像走過一座金庫一樣。市場誘發(fā)人們獲取更多收益的貪念，以及對失去已獲得收益的巨大恐懼。貪婪和恐懼影響了我們對機(jī)會和危險的識別。 大多數(shù)業(yè)余投資者小賺一點(diǎn)就覺得自己是天才。自己真是太棒了，可以不按既定原則而獲得成功，體味到這一點(diǎn)頗讓人興奮。這時交易者往往開始忘記既定原則，進(jìn)入自毀模式。 交易者掌握一些知識，交易成功了，他們的情緒也被摻雜到交易中，結(jié)果是自毀。大多數(shù)交易者很快就把賺到的錢還給了市場。市場到處都是快速致富的故事。交易者的成功在于他逐步積累財(cái)富的能力，而不是一次賺多少錢。 你要盡量客觀地進(jìn)行交易。把你所有的交易都記下來，并附上操作前后的價格走勢圖，將所有的交易列在一張紙上，同時列出傭金和交易價差，還要嚴(yán)格堅(jiān)守資金管理原則。在花費(fèi)時間分析市場的同時，你也有必要花同樣多的精力來分析你自己。 交易的沖動 成功的交易者看待下跌就像偶爾喝酒的人看待酒一樣，他們適可而止。如果連續(xù)幾次出現(xiàn)重大損失，就會認(rèn)為出了什么問題：這時需要停下來重新思考自己的分析或方法；賠錢的人卻停不下來，他們不斷交易是因?yàn)樗麄儗Υ松习a，總想著賺大錢。 一位著名的交易顧問寫道：交易帶來的快感要超過做愛或坐噴氣式飛機(jī)帶來的快感。賠錢的人越賠越想下大賭注，就好比酗酒者從偶爾喝酒發(fā)展到酗酒一樣。他們分不清商業(yè)風(fēng)險和賭博的界限。許多賠錢的人甚至根本就不知道這兩者之間還有界限。 輸方有交易的沖動，就像酗酒者想喝酒一樣。他們做沖動型交易，以交易為樂，總想找出一條出路。 輸方不斷輸錢。大多數(shù)輸方都被市場淘汰出局，但有些人輸光了自己的錢后轉(zhuǎn)而替別人理財(cái)；還有的人轉(zhuǎn)而提供咨詢服務(wù)，就像一文不名的醉鬼在酒吧洗酒杯一樣。 大多數(shù)輸方都會隱瞞自己的損失。他們不斷把錢倒來倒去，賺錢記錄很糟糕，大筆支付成交價差。就像酗酒者不愿知道自己喝了多少酒一樣，輸方也不想知道自己賠了多少錢。 輸方從來都不知道自己為什么會賠錢。如果他知道，就會采取措施成為贏家。他在困惑中不斷交易。就像酗酒者試圖控制喝酒一樣，輸方也試圖控制自己的交易。 當(dāng)損失增加資金縮水時，輸方的行為就像受到驅(qū)逐或解雇威脅的酗酒者一樣。輸方變得絕望，把全額交易換成了差價交易，結(jié)果賠得更快，反過來又建立反向頭寸，如此反復(fù)。就像酗酒者將烈酒換成白酒一樣，輸方從中獲得很多好處。 不斷賠錢的交易者失去了控制，總想控制那些無法控制的事情。酗酒者最終死去，大多數(shù)交易者最終也被市場淘汰出局，再也沒有機(jī)會重返市場。除非你學(xué)會了如何控制自己，否則新的交易方法、熱門消息和改進(jìn)的軟件并不能給你帶來幫助。你必須改變你的思維方式，以便不再賠錢，并開始康復(fù)。 輸方賠錢就像酗酒者喝醉一樣，他們賠錢成癮。交易者都想賺錢，但賠錢也有無窮的樂趣，交易的樂趣是情緒高昂。只有極少數(shù)輸方是主動想賠錢，就像只有極少數(shù)酗酒者是有意想喝醉跌到溝里一樣。 當(dāng)輸方的資產(chǎn)縮水時，他從交易中得到了快感。這時跟他說他在賠錢就好比要拿走醉鬼的酒瓶一樣。輸方開始不賠錢之前，必須先遭受大挫折。 贏家與輸家 人們?nèi)胧星坝兄煌娜松啔v、成長經(jīng)歷和心智。大多數(shù)人發(fā)現(xiàn)，當(dāng)我們用日常生活中的方式在市場上操作時，準(zhǔn)賠錢。 你在市場上的成功或失敗取決于你的思維和情感，取決于你對風(fēng)險收益、貪婪、恐懼的態(tài)度，以及你如何看待交易的快感與風(fēng)險。 大多數(shù)人的成敗取決于其運(yùn)用才智的能力，而不是宣泄自己的情緒。那些贏了興奮、輸了沮喪的交易者積累不起財(cái)富，因?yàn)樗男袨槭艿角榫w的左右。如果你的情緒被市場左右，那你就會賠錢。 要成為市場上的贏家，你必須了解自己，行為冷靜負(fù)責(zé)。賠錢的痛苦讓人們感到害怕，轉(zhuǎn)而尋求魔法。同時，他們也背棄了許多在職業(yè)和生意中有效的東西。 市場就像大海一樣，它起伏動蕩，根本就不管你的需要。當(dāng)買進(jìn)一只隨后暴漲的股票后，你會感到高興；當(dāng)放空而市場卻上漲，使你的財(cái)富一點(diǎn)點(diǎn)融化時，你會充滿恐懼。但這些感受與市場毫無關(guān)系，那只是你的感受而已。 市場根本就不知道你的存在。你無法采取任何措施來影響市場，你只能控制自己的行為。 大海不關(guān)心你的財(cái)富，但它也不想傷害你。當(dāng)陽光明媚，輕風(fēng)吹拂，乘著你的帆船暢所欲游時，你會感到心情舒暢；當(dāng)狂風(fēng)暴雨，滔天巨浪將你的小船推向礁石時，你會感到驚恐萬丈。這只是你對大海的感受。當(dāng)你讓感情而非智慧主導(dǎo)自己的行為時，它們會威脅到你的生存。 水手不能控制大海，但他能控制自己。他研究水流和氣候；他學(xué)習(xí)安全的航海技術(shù)，獲取經(jīng)驗(yàn)；他知道什么時候該出航，什么時候該留在港灣。成功的水手運(yùn)用自己的智慧。 大海是有用的，你可以在海里釣魚，可以乘著波浪到達(dá)其他島嶼；大海也是危險的，你可能淹死在海里。你的方法越理性，你從中獲取所需的可能性就越大。當(dāng)你把情緒帶到行為中時，你就無法集中精力客觀地關(guān)注大海。 交易者必須像水手研究大海一樣研究市場的趨勢和轉(zhuǎn)折。當(dāng)他還在學(xué)習(xí)如何在市場中控制自己的行為時，必須先做小額交易。你永遠(yuǎn)也無法控制市場，但你要學(xué)會控制自己。 新手連續(xù)獲利幾次后往往會覺得自己能戰(zhàn)勝市場。他開始冒更大的風(fēng)險，直到賠光。在另一方面，業(yè)余投資者賠幾次錢后往往會感到很沮喪，以至于當(dāng)系統(tǒng)給出明確的買入或賣出信號時，他都沒有勇氣下單。如果交易讓你興奮或害怕，你就不能充分調(diào)動你的聰明才智。當(dāng)興奮讓你飄飄然時，你就會做出不理性的交易，結(jié)果賠錢；當(dāng)恐懼占據(jù)你的心靈時，你就會錯過獲利的機(jī)會。 專業(yè)投資者運(yùn)用頭腦，保持心態(tài)平和；只有業(yè)余投資者才會因?yàn)榻灰锥?。在市場上，情緒化的反應(yīng)對你來說是負(fù)擔(dān)不起的奢侈品。 情緒化交易 交易讓人興奮，容易上癮。輸方在市場中賠錢，但獲得了極大的娛樂價值。 市場幾乎是地球上最讓人娛樂的地方之一，它融合了旁觀和參與兩種娛樂元素。試想一下，如果你可以參加一場大型的足球聯(lián)賽，而不僅僅是坐在看臺上觀看，而且只需花幾百美元就可以上場踢球，并且球踢進(jìn)了還能像職業(yè)球員一樣得到報酬，那你肯定會參加。 剛開始，你在進(jìn)場之前可能會計(jì)劃一下，甚至?xí)q豫。“新手的運(yùn)氣”正是源于剛開始時的謹(jǐn)慎。一旦新手把球踢進(jìn)去幾次，有所收獲，他可能就會認(rèn)為自己比職業(yè)選手強(qiáng)，完全可以以此為生。貪婪的業(yè)余投資者交易過于頻繁，即使沒有很好的交易機(jī)會他們也想交易。在他們搞清楚怎么回事之前，一連串的損失就能摧毀他們的職業(yè)生涯。 在市場上，情緒化的決定是致命的。你可以去觀看一場賽馬比賽，在賽馬場到處看看，注意看人而不是馬，就能清楚地看到情緒化交易的影子。在賽馬場，賭徒們跺著腳，上躥下跳，朝馬和職業(yè)騎手們大喊大叫。成千上萬的人在宣泄自己的情緒。贏家互相擁抱，輸家氣憤地把票撕了。高興、痛苦和強(qiáng)烈的主觀愿望正是對市場參與者的刻畫。想以此謀生的賽馬者十分冷靜，從不興奮、大喊大叫或大把地下注。 娛樂場都喜歡喝醉的客人。他們給這些客人送三杯免費(fèi)飲料，因?yàn)楹茸淼娜烁榫w化，下注更大。娛樂場總想把聰明的算牌的客人攔在門外。 當(dāng)猴子在樹樁上受傷時，它會勃然大怒，不斷地踢樹樁。這時你肯定會覺得猴子可笑，但是當(dāng)你的行為像猴子一樣時，你是否會覺得可笑呢？如果你看多時市場卻下跌了，你的損失可能會加倍，或者你轉(zhuǎn)而放空，爭取打個平手。你采取的是情緒化的行為而不是運(yùn)用你的聰明才智。努力重返市場的交易者和踢樹樁的猴子有什么不同呢？在憤怒、恐懼或興奮的情況下的行為只會破壞你成功的機(jī)會。你必須分析你在市場上的行為，而不是帶著情緒操作。 我們對市場感到憤怒，我們害怕市場，我們對市場抱著愚蠢的迷信觀念；與此同時，市場在不斷地循環(huán)往復(fù)，漲漲跌跌，就像大海時而狂風(fēng)暴雨，時而風(fēng)平浪靜。馬克.道格拉斯在《自律的交易者》一書中寫道，市場“沒有開始、中間或結(jié)束，只有你頭腦中的思維。這是一個可以完全自由發(fā)揮的競技場，不受任何外部因素限制，我們中卻很少有人在成長中學(xué)習(xí)過如何在這種場合操作”。 我們總想欺騙市場或駕馭市場，就像以前的國王薛西斯，因?yàn)楹Ｋw過他的腳，所以命令士兵用馬鞭擊海一樣。大多數(shù)人沒有意識到我們的控制欲有多強(qiáng)，我們是怎樣交易的，我們在市場上的操作是多么情緒化。大多數(shù)人認(rèn)為自己是宇宙的中心，希望每個人或組織要么對自己有利，要么有害。在市場上這根本行不通，因?yàn)槭袌鍪遣粠魏胃星樯实摹?/p> 哈佛大學(xué)的精神病專家萊斯頓寫道：“食人俗和奴隸制可能是證明人類掠奪和馴服的最早的證據(jù)。盡管這兩種行為都不被現(xiàn)代文明所鼓勵，但它們依然以精神的形式存在，這表明人類文明在從具體和物質(zhì)形式轉(zhuǎn)向抽象和精神形式方面取得了巨大的成功，但所追求的目標(biāo)卻是一樣的。”父母威脅他們的孩子，恃強(qiáng)凌弱者揍他們，老師試圖在學(xué)校貫徹自己的意愿。大多數(shù)人要么在庇護(hù)下成長，要么在自衛(wèi)中學(xué)會了如何去控制別人，對此很少有人感到奇怪。特立獨(dú)行讓我們覺得不自在，但這是在市場上獲得成功的唯一途徑。 道格拉斯警告說：“如果你看不懂市場的行為，那是因?yàn)槟阕约旱男袨楹芄殴?，不可控制。如果你連自己下一步要做什么都不知道，那你真的無法判斷市場下一步會怎么走。最后，你唯一能控制的就是你自己。作為一名交易者，你有權(quán)決定把錢給自己還是給別人?！彼a(bǔ)充說，“那些能持續(xù)穩(wěn)定獲利的交易者……是以自律的心態(tài)從事交易。” 每位交易者在成為成功的專業(yè)投資者的道路上都有自己的門道。下面幾條原則是我總結(jié)出來的，憑著它們我從一名默默無聞的業(yè)余投資者成長為一名偶爾能獲利的半業(yè)余投資者，最后成為一名專業(yè)投資者。你可以根據(jù)自己的特點(diǎn)對此做些修改。 1. 下定決心長期留在市場，也就是說從現(xiàn)在開始至少要做20年的交易者。 2. 盡可能地學(xué)習(xí)。關(guān)注專家們的觀點(diǎn)，但也要對任何觀點(diǎn)都抱有有益的懷疑態(tài)度。要向?qū)＜覀兲釂枺皇呛唵蔚亟邮芩麄兊挠^點(diǎn)。 3. 不要貪婪，不要急急忙忙地交易，抓緊時間學(xué)習(xí)。未來市場總是有更多的好機(jī)會。 4. 形成一套分析市場的方法，也就是說，“如果A發(fā)生，那么B就可能發(fā)生”。市場有很多方面，要運(yùn)用幾種分析方法來證實(shí)交易決策。任何事情都要檢查歷史數(shù)據(jù)以及隨后市場的表現(xiàn)，要用實(shí)際貨幣。市場在不斷變化，牛市、熊市和振蕩市要采用不同的交易工具，同時還要有辦法分清其中的差別。 5. 形成一套資金管理計(jì)劃。你的首要目標(biāo)必須是能長期生存下來；其次是資產(chǎn)的穩(wěn)定增長；第三個目標(biāo)才是獲取高額收益。大多數(shù)交易者把第三個目標(biāo)排在第一位，而沒有意識到前兩個目標(biāo)的存在。 6. 要意識到交易者是任何交易系統(tǒng)中最薄弱的環(huán)節(jié)。去參加一次匿名戒酒會的聚會，聽聽怎樣避免賠錢，或者是形成一套自己的方法以避免沖動型交易。 7. 贏家的思維、感受與行動與輸家大不一樣。你必須對自己進(jìn)行深入剖析，丟掉幻想，改變以前的思考、行為方式。改變是件難事，但是如果你想成為一名業(yè)余投資者，就必須努力改變你的個性。 |
|
|
來自： 阿鐸1 > 《投資理財(cái)》
