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    二鍋頭的“渡江戰役”

     天承辦公室 2020-04-23


    導語:以親民為主要路線的二鍋頭,或許迎來了一次能與茅臺齊頭并進的歷史機遇。

    1994年元旦,《北京人在紐約》上映,男主角王起明成就了姜文演藝生涯的一座高峰。
     
    劇中,王起明用牙咬開瓶蓋,手里握著酒瓶,對著情敵鄭重的說:“這叫二鍋頭,中國最好的酒。”情敵一臉問號,反問道,“不是茅臺最好嗎?”。
     
    “那是你們外國人認為的,我們北京人只喝這個。”王起明一本正經的解釋。
     
    某種意義上,二鍋頭就是中國最好的酒。新中國初創時,就是由它完成了開國“獻禮酒”的任務。而釀造二鍋頭的華北酒業專賣公司實驗廠,也是唯一參加開國大典的酒廠。這比茅臺是“開國第一宴”上主酒的傳聞,真實得多。
     
    貴州茅臺(SH:600519)此后在資本的加持下,成了A股著名的“東方神水”。二鍋頭看似不起眼,其實也在悶聲發大財。只是相較于茅臺的高端路線,二鍋頭太過樸實無華,很少被外界關注。
     
    疫情過后,世界經濟將翻開新的篇章,以親民為主要路線的二鍋頭,或許迎來了一次能與茅臺齊頭并進的歷史機遇。
     

    01 攘外必先安內
     
    4月22日,茅臺迎來歷史新高。在高端白酒的資本狂歡中,有限的白酒產量支撐了高企的價格,這是一條“上層路線”,太不接地氣。
     
    所以,這給了二鍋頭機會。
     
    仔細觀察不難發現,《北京人在紐約》中出現的是紅星二鍋頭。但真正讓二鍋頭為資本市場所知的,卻是牛欄山二鍋頭。
     
    “牛欄山二鍋頭”是上市公司順鑫農業(SZ:000860)的主營產品。1998年,順鑫農業在深交所上市。
     
    上市之初,順鑫農業在業務上似乎并不存在明顯的主線。很快,管理層意識到了這個問題,廠長李懷民敏銳地發現了品牌的價值,于是在2000年開始品牌聚焦,決定酒廠的所有產品都以牛欄山為品牌。
     
    彼時,紅星是業內的龍頭老大。牛欄山只是在順義小有名氣。兩家公司的轉折點是在2002年。
     
    順鑫農業旗下試驗性的推出了42度陳釀,并且選擇了濃香型,而非傳統的清香型。一年后,這款酒被消費者稱為“白牛二”,訂貨量出現大幅增長,于是公司索性停掉了類似產品的生產,集中精力生產白牛二。
     
    面對細分市場中的競爭對手,牛二 “群眾路線”和“上層路線”雙管齊下。
     
    很多北方人吃飯聚餐愛喝酒,喝酒愛喝醉。作為“群眾路線”的實踐,性價比頗高的白牛二,在公司組建的百人直營隊伍助力下,從北京外圍的區縣建立起廣泛群眾基礎,實現了“農村包圍城市”。
     
    在宣傳上,牛欄山變換思路,走起了“上層路線”。
     
    牛欄山的營銷隊伍,很早就意識到“北京”的標簽會帶來怎樣的增益。他所要做的,正是在消費者心智中實現“牛欄山=二鍋頭=北京”的心理錨定。
     
    2002年,順鑫農業就獲得了“國家二鍋頭原產地認證”,是唯一將“二鍋頭工藝標準”納入國家標準的白酒企業。
     
    在廣告上,牛二更是請來了“老北京”王剛做代言人;當“正宗二鍋頭,地道北京味道兒”通過“和紳大人”反復告訴全國群眾之時,牛欄山還不忘再添一把火:“二鍋頭,三百年,源自牛欄山里面”。
     
    洗腦式的營銷,造成了一個結果,提起二鍋頭,消費者的第一反應便是“牛二”。
     
    就在牛欄山攻城略地時,曾經的行業領跑者紅星似乎還沉浸在昔日的輝煌中,鮮有作為。
     
    牛欄山廠長李懷民在“紅牛”大戰中,思路很清晰,提出“321戰略”:

    1、打造牛欄山一個品牌;

    2、利用好“中華老字號”和“地理標志保護產品”兩個優勢;

    3、在市場營銷上集中做好引入競爭機制,調整產品結構,狠抓核心市場的終端建設這三件事。
     
    相比之下,紅星是在倉促應戰。

     
    2011年,二鍋頭“內戰”中已有弱勢跡象的紅星,聯合其他酒企,成立名為“首都酒業”的新公司,計劃二到三年內上市。令人啼笑皆非的是,首都酒業似乎是危機意識之下的“趕鴨子上架”。
     
    在隆重的掛牌儀式上,首都酒業的高層面對公司最基本的股權結構、規模等問題,都回答為“不清楚”、“不方便說”。然而時間飛快,上市計劃依然遙遙無期。
     
    解決了二鍋頭“內戰”的牛二,在疫情后的時代,是否能抵抗市場整體規模的萎縮,以及在高端白酒的沖擊下屹立不倒?
     
    這個問題早就有答案:中國人對酒精的剛需和牛欄山貼近低端市場的消費屬性。 
     

    02 堅持走群眾路線
     
    永遠不要小看低端需求。
     
    當數不清的廠商垂涎于茅臺的豐厚利潤,義無反顧地沖進高端白酒的激烈戰場中,下場往往是被以逸待勞的茅臺吊打。牛欄山卻另辟蹊徑,放下身段滿足群眾對于白酒高性價比的堅挺需求。
     
    從群眾中來,到群眾中去——群眾不會虧待這樣的公司。白酒行業堅挺的低端需求,歸根結底是對酒精性價比的追捧。
     
    酒精為何有這樣的魅力?答案在酒精的成癮性。
     
    實際上,不僅是酒精,煙草、咖啡這些帶有成癮性的商品,因其缺乏價格需求彈性,價格和需求的變化幅度不成正比,因此從來都是投資的優良標的。
     
    以煙草為例,經濟史學者經過研究發現,1860年到1900年,失業率從2%攀升到10%,而煙草消費量只減少了1%。甚至在一百多年前美國大蕭條時期,英美煙草集團的銷量甚至創下新高。
     
    對投資消費品情有獨鐘的股神巴菲特,也不忌諱公開表達自己的煙草業的喜愛:“抽煙的人會上癮,而且有非常強烈的品牌忠誠度。”
     
    酒類當中酒精含量最高的白酒,也有著相同的投資邏輯。
     
    中國人好面子,“茅五瀘”往往是滿足國人在“面子”上的需求;與之相反,以二鍋頭為代表的低端白酒,其消費場景更多的是貼近群眾日常生活的自斟自飲。因此,牛欄山比起高端白酒,有著更強烈的大眾消費屬性。
     
    通過二鍋頭“內戰”,實現了“攘外必先安內”的行業內部整肅。進而通過深耕群眾對于低端白酒的堅挺需求,開辟出不同于高端白酒的新戰場。牛欄山把眼光望向了茅臺所在的“星辰大海”。
     

    03 渡江戰役
     
    2015年,牛欄山便開始全國布局,尤其在長三角和珠三角頻頻發力。在這兩個外來務工人員集中地,牛欄山精準地用高性價比的白牛二打開市場——銷售額突破2億。兩年后,長三角和珠三角的銷售額分別捅破10億元和2億元,增幅均在70%以上。
     
    更為大膽的是,2016年,為了挺進川黔名酒腹地,牛欄山在成都新建生產基地,加強對西南地區低端白酒市場的滲透力度,把“戰場”開辟到了名酒的“后院”。2018年,牛欄山在全國范圍內,銷售額過億的市場已有22個。
     

    資料來源:wind,國盛證券研究所,點擊看大圖

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