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曾幾何時，國產偉哥“金戈”是絕對的市場寵兒，不管是藥店還是線上，無數人為之瘋狂搶購，但是到了近兩年，事情開始發生了變化。 2024年，廣州白云山醫藥的財報顯示，其王牌產品“金戈”枸櫞酸西地那非片銷量僅為8785萬片，相當于每天比2023年少賣3.6萬片。 庫存激增近50%，達到2420萬片，足以支撐一個多季度的銷售。
這不是白云山一家之困。 科倫藥業2025年一季度營收同比暴跌29.42%，凈利潤驟降43.07%； 泰恩康一季度凈利潤再降30.62%；拓新藥業2024年營收腰斬，虧損1988萬元。 曾經被藥企熱捧的“藍色小藥丸”，為何突然賣不動了？  2014年9月2日零點，廣州白云山制藥廠的生產線徹夜轟鳴。 原研藥的專利到期剛過1分鐘，首批國產偉哥“金戈”便涌向全國5萬家藥店。 每片34.5元的定價正好是原研藥的1/3，充滿了“人情世故”——貴了怕沒用，便宜了怕丟人。 金戈的營銷主打的是農村包圍城市，小藥店才是他們鋪貨的重點。 這種營銷方式讓金戈三年內成為了市場霸主，到了2018年市占率甚至超過了一半，將一眾競爭對手打的節節敗退。 91.32%的毛利率堪比茅臺，每片成本不足1元的藍色藥丸，在藥店終端售價高達48元。
誰也沒想到，十年后的今天，這個藍色神話正在崩塌。 在白云山2024年財報中，金戈銷售額降至10.34億元，較上年減少2.56億元。 曾經宣稱“中國ED患者1.4億人”的常山藥業，2025年一季度營收同比下滑12.10%至2.59億元。  金戈的困局并非偶然，而是多種原因交織所造成的結果。 市場競爭已呈白熱化。 國家藥監局數據庫顯示，國內已有91款不同規格與劑型的西地那非類藥物獲批上市。 揚子江藥業、齊魯制藥、修正藥業、海王生物等一眾藥企紛紛涌入。 價格戰隨之爆發。 2020年8月第三批國家藥品集采現場，齊魯制藥舉起“2.08元/片”的報價牌時，空氣安靜了2秒——這個價格比街邊烤腸還便宜。 到2023年上半年，“千威”在公立醫院的市場份額已接近萬艾可的兩倍。 連原研藥萬艾可也放下身段，在電商平臺將50mg規格產品降至29.8元，降幅超50%。 消費者有了更好的選擇。 他達拉非、伐地那非、阿伐那非等抗ED藥物憑借藥效持久、安全性高迅速崛起。 其中他達拉非能維持36小時藥效，且不受高脂飲食與飲酒影響，被稱作“周末藥”。  在廈門某三甲醫院的泌尿科診室，主任醫師發現高端客戶開始指定開這種新藥。 數據顯示，他達拉非市場份額從2018年的12%飆升至2023年的37%。 男性健康觀念也在不斷變化。 全民健身熱潮席卷全國，各地馬拉松賽事如雨后春筍般涌現。 清晨公園里打太極、跳健身操的人群隨處可見；夜晚城市綠道上跑步、騎行的身影絡繹不絕。 在應對勃起功能障礙時，部分人優先選擇運動、飲食調節等非藥物方式改善身體機能。  比起市場競爭，更致命的是消費根基的松動。 在互聯網醫院ED問診區，32歲程序員小林留言：“每天加班到12點，哪有精力想這些？” 《中國80/90后性健康報告》顯示，30歲以下群體每月性生活少于1次的比例達47%。 而金戈的核心客群——40歲以上男性的消費頻次，正以每年5%的速度遞減。 北大和復旦聯合調查給出了更精確的數據：“95后”僅50%每周有性生活。 這種需求下滑正在重構整個抗ED藥物市場的容量。  當“性蕭條”撞上人口老齡化，那個看似龐大的1億ED患者市場已成困局。 金戈的故事像是黑色喜劇：它教會了中國男人如何重振雄風，卻沒能教會自己如何挺過中年危機。  面對市場寒冬，藥企展開艱難自救。 白云山的戰略顯得矛盾重重：2023年斥資3億收購肺動脈高壓適應癥批文，試圖將金戈包裝成“救命藥”。 另一邊卻在價格戰中被迫推出9.9元/片的簡裝版。 同時，白云山推出抗早泄藥物鹽酸達泊西汀片，試圖復制金戈的成功模式。 然而達泊西汀的“錢途”并不明朗。 部分患者反映增加劑量后效應并不明顯，副作用卻顯著增加。 2021年，該藥在院內院外銷售總額僅2.4億元。 常山藥業則轉向更火爆的減肥藥賽道。 該公司苦心研究的GLP-1長效制劑艾本那肽已進入審評階段，資本市場對此反應熱烈。 2023年下半年至今，常山藥業股價暴漲超777%，市值接近340億。 然而其2025年第一季度凈利潤僅378.26萬元，2023年和2024年分別虧損12.4億元和2.49億元。 倉庫里堆積的金戈藥盒上，Logo依然醒目。
只是沒人能說清，曾經讓中國男人重振雄風的藍色小藥丸，何時能讓自己也“硬起來”。 當健康管理取代病恥感成為共識，當運動替代藥丸成為首選，這個行業或許才迎來真正的成熟。 而996陰影下的中年男人，他們的“快樂”終將在何處安放？ 這已遠非一顆藥丸能夠回答的問題。 —END— 參考資料 1. 鳳凰網財經：《神藥滯銷，誰偷走了中年男人的“快樂”？》 2.格隆匯：《從暴利91%到庫存壓頂：那顆讓中國男人硬氣的藥，自己先軟了》 3.羊城派：《金戈銷量萎靡的背后是市場博弈，還是國人健康升級？》 4.中國消費者報：《國產偉哥產業發展迅速》 5.網易新聞：《凈利潤驟降46.27%，白云山瞄準新“偉哥”市場，就能起死回生嗎？》 6.泡財經：《暴漲777%！300255，國產偉哥“大牛股”，又漲瘋了！》 7.每日經濟新聞：《男科藥物市場十年：從國產偉哥破冰，打破進口壟斷》 編輯：小可 作者：老A |
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