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我們投資股票能夠賺的錢分為兩種，第一種是股票分紅，第二種是資本利得（低買高賣）。 對(duì)于第二種獲利的方法大家應(yīng)該都比較熟悉，我們今天聊一下分紅，借此介紹一下除權(quán)、前復(fù)權(quán)、以及公司分紅的影響等。 既然股票可以分紅，剛開始炒股的朋友，可能會(huì)有如下想法： 比如股票S在6月14日的價(jià)格為100元，要在6月15日分紅，每股分紅2元。我是否可以在6月14日買入，等分紅之后再賣出，這樣便可以套利2%。（這里有個(gè)股權(quán)登記日的概念，分紅的對(duì)象，是股權(quán)登記日持有股票的股東） 但上面這種策略，用腳趾頭都可以想到，股票市場(chǎng)不可能這么容易就讓你賺到錢的 除權(quán)除息 除權(quán)是用來指股票分紅，除息是用來指現(xiàn)金分紅，意思都差不多。 除權(quán)除息的存在，就是股票給你分紅的時(shí)候，他的股價(jià)也會(huì)相應(yīng)的調(diào)整。比如上面的例子，100元的股票，給你分了2元，那么他在除權(quán)除息后的價(jià)格會(huì)是98元。 也就是說，你如果在6月14日買入100股的股票 S，市值1萬元。那么在分紅之后，你的賬戶里面會(huì)多200元的現(xiàn)金，但是股票市值將會(huì)是9800元。賬戶里的資產(chǎn)總價(jià)值還是1萬元，并沒有盈虧（如果不交稅）。 但是要注意，現(xiàn)金分紅是需要交稅的。分到的那200元錢，還需要上繳一部分，納稅比例看你持有股票的時(shí)間，持有時(shí)間越長，稅率越低。 所以上面說的那種策略，做個(gè)短期的“套利”，還是個(gè)虧錢的買賣。 上面兩張圖都是工商銀行的K線圖，紅圈標(biāo)出的都是在2019年7月3日的K線。 兩張圖的區(qū)別就在于第一張是除權(quán)，第二張是前復(fù)權(quán)。 所謂前復(fù)權(quán)，就是把K線圖進(jìn)行一下處理，去除掉分紅因素的影響，保持圖形的連續(xù)性，我們平時(shí)一般看K線都是看前復(fù)權(quán)的。 有時(shí)候我們看前復(fù)權(quán)的圖，可以看到下面格力電器這樣的，2002年的時(shí)候股價(jià)為負(fù)數(shù) 那是因?yàn)樗旨t分的現(xiàn)金太多了，如果從那時(shí)候起就一直持有格力，你的成本是負(fù)的了。 分紅對(duì)我們的股票有什么影響 先回到我們投資股票的初衷，講道理的話，投資股票的目的是為了當(dāng)公司的股東，公司取得盈利然后分配給股東，所以分紅才是投資股票的意義所在。 但是一些公司上市十幾年都不分紅，是有違這一初衷的，所以前兩年證監(jiān)會(huì)也在批判他們這些鐵公雞。 不過本文剛開始就分析了，股票分紅并不能給我們帶來直接的收益。但我們希望公司最好還是分紅。 下面給出投資者對(duì)于公司分紅消息的一些猜測(cè)。 （1）如果不分紅，會(huì)讓人對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生一點(diǎn)遐想，比如，是不是公司沒錢了（現(xiàn)金流不行了）？是不是會(huì)計(jì)做多了利潤？特別是對(duì)于白馬藍(lán)籌，會(huì)比較關(guān)注這個(gè)。 上圖是格力電器2018年4月26日發(fā)布了消息，說不分紅，然后大家用腳投票，股價(jià)暴跌9.36%。 （2）如果不分紅，可能意味著公司需要拿著現(xiàn)金去擴(kuò)大投資，幫你這個(gè)小股東賺更多的錢去了。這種猜測(cè)適用于成長型公司，不過這種猜測(cè)十有八九會(huì)被打臉，畢竟最有可能的還是公司沒錢了。。 （3）如果分紅太多，可能意味著公司沒什么好項(xiàng)目要擴(kuò)大投資了，那還是把錢分了，各回各家。這種情況說明公司未來成長性堪憂，鋼鐵行業(yè)這種傳統(tǒng)周期行業(yè)就喜歡這么搞。 （4）如果分紅多的過分，還要擔(dān)心一種風(fēng)險(xiǎn)，就是大股東套現(xiàn)。因?yàn)榇蠊蓶|的股份是最多的，他想要取得現(xiàn)金，如果自己要減持（賣出股票）還要發(fā)公告告訴大家，說不定會(huì)使自己公司的股價(jià)大跌，所以他可以采取高比例分紅的方法來套現(xiàn)。 另外還有一些名詞，填權(quán)、后復(fù)權(quán)，都和這個(gè)分紅有關(guān)，不過那些都不是很重要了，有興趣的可以自己去查一查。 |
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