論我十年百倍的2020價值投資策略

1、 我的價值投資系統目標

先說說我的長期目標吧，希望十年后實現百倍收益，我做了15年投資，前面十年的時間是基本浪費了，最近五年終于有所突破，主要是在系統層面，在系統學習了查理芒格和巴菲特的價值投資理念后，創建了六朵金花十年十倍價值投資系統，芒格的坐等投資法和“股價公道的偉大企業比股價超低的普通企業好”的投資訓導讓我啟發甚大，感覺是找到了投資的圣杯。我有所頓悟 ，如果我能夠找到中國最好的幾家企業，讓最杰出企業家來持續不斷創造價值，長期堅持下去，不說完全可以復制巴菲特的業績，至少我們不會太差，這就是所謂“取法乎上，得乎中”，做學習如同投資，也是如此。

買股票就是買公司，投資者的盈利模式就如同企業經營者的盈利模式。要么選擇高利潤，這是長線投資模式，做一筆就要厚利，就像茅臺出廠酒需要五年，毛利率達到90%；要么做高周轉，薄利多銷如沃爾瑪，這是交易者模式，做到極致的 是游資，按天復利；要么高杠桿，如銀行保險公司，這三者必居其一。從企業增長角度看，買入凈利潤增長10倍的公司，自然就實現了十年十倍，于是從2016年買了格力和伊利，2018年買了貴州茅臺，2019年買了片仔癀，還有少量騰訊和中信證券。到現在，四年時間格力和伊利翻了近四倍，茅臺和片仔癀翻了1.5倍，可以說已經超越了年化25%的收益率，這也證明一個原理，長期持有高ROE的優秀公司，你最終的收益會等同于企業ROE的。中學生學習同樣也是如此，講究投入和產出效益的。今年的高考結束了，5年后，你也要接受挑戰，當對自己有很好的要求，并且按照要求去執行。

今天2020年7月，正式提出了更偉大的目標: 十年百倍，如果我們能夠成功，我們向美國戴維斯家族學習，依靠專注的投資，成就家庭投資資產上百倍地增長。10年后按照百倍計劃，屆時，我們的資產將達到9位數，將捐獻千萬建立一個小型圖書館給失學兒童免費學習。

2、 我的價值投資系統: 六朵金花消費核心資產系統總結

“一個老婆，二個孩子，三個股票”，少就是多，慢就是快。我一直認為，人生并不需要太多股票就足夠財富自由。讀書同樣如此，要泛讀，更要精讀，人生關鍵就只有那么幾步，走錯了就錯太遠。

這是2019年的年中總結：

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時間到了2020年的年中，牛市來了！

我發現恒瑞、騰訊和中信證券已經實現了三年目標市值。茅臺和片仔癀無限接近目標市值。格力和伊利顯得有些落后。由此，我們看出，當前市場是醫藥股的大牛市、互聯網科網股的大牛市，也是消費股的大牛市，最近周期之王券商股爆發，中信證券逼近歷史新高。全面牛市正在逐步演化。醫藥股依然在早期階段，消費股在中期階段。

六朵金花升級為六朵金花+六朵小花體系，金花重價值和成長，小花重成長。

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現在，已經升級為十年百倍投資系統。六朵金花組合進行修訂，主要變化是增加了長春高新、千禾味業、天味食品、藥明和瀘州老窖的更小市值和更高增長的公司，而把騰訊公司剔除出局，取而代之的是美股的特斯拉和港股的美團公司。為什么把騰訊公司剔除出局？我覺得他是一個互聯網科技ETF，另外他的快速增長期已經過去，不再適合10年100倍的戰略選擇。

上半年收益由如下兩部分組成:

核心收益：長期價值核心持股組合：

投資策略：長期持有。專注消費品牌企業長期增長的復合收益。

今年上半年也有一些”神操作“，當時看到茅臺和片仔癀，一個有提價預期，片仔癀已經提價，今年凈利潤有保障，故而在4月21日集中主要倉位到三只股“茅臺+格力+片仔癀”。股價方面當時正處于即將突破的關鍵點上，要么向上，要向下。我選擇了加倉買入！結果發現超乎預期，除了格力今年陷入業績風波外，茅臺和片仔癀扶搖直上，上升之猛烈完全超出預期。進入7月份，我減倉了部分倉位，重新配置了六朵金花上面，伊利、恒瑞，長春高新。另外，大牛市來了，中信證券還是要配置的，券商和保險屬于牛市最大的彈性品種，不得不配。在今年創業板的大漲當中，讓我發現六朵金花組合當然有一個弱點，就是完全沒有創業板的票，當初做消費核心資產是以滬深300為對比的。好在六朵金花組合中茅臺、片仔癀和長春高新是可以跑贏創業板指數的。

今年，六朵金花10年10倍系統升級為10年100倍系統。核心思路就是增加了更小市值和更強勁凈利潤增長的公司，包括長春高新、瀘州老窖、千禾味業、天味食品和藥明康德。未來也可能挖掘更多具有成長力的企業。每半年到一年會把六朵金花組合進行版本更新。目標就是找到最杰出的企業家，增長最強勢的好公司，行業冠軍或隱形冠軍，尤其喜歡“不是第一，就是唯一”的企業。地產講“地段、地段、地段”，股票投資講“凈利、凈利潤、凈利潤”，核心就是盈利多少，能持續多久，能有多確定性。A股最牛的公司如茅臺，一定是盈利能力最強，盈利持續最久，確定性最大的公司，所以這樣的公司，榮登A股市值第一，也就不奇怪了。

對我來說，寫文章也是自己與外部世界溝通交流、排解內心孤獨焦慮的一種方式，沒有任何功利性的需求，我能保證的是我的所有文字，包括每一個標點符號都是真誠、真實的，可以活得很坦蕩很真實，這正是我這個無業游民的最大心理滿足，也是我所追求的人生自由，如果你也是技術控，也在潛心研究股市里的方法操作，

1、 格力電器

白色家電空調行業龍頭。強大的品牌優勢和供應鏈優勢未有變化，今年上半年股價表現不佳，主要還是疫情影響下，銷量下降，凈利潤大幅下滑，當然也暴露出格力產品結構還需要優化。不過，這正是值得期待的地方，從董明珠的直播可以看出，格力的生活家電產品矩陣是豐富的，假以時日，完全有望成為格力的新增長級，另外，新晉大股東高瓴資本還將如何賦能管理層，檫出新的火花，值得期待，畢竟現金1200億，專利權高達20000的家電龍頭企業，格力未來還有很多牌可打，增長前景依然可期。王牌是董明珠和張磊。

2、 伊利股份

乳業龍頭。品牌優勢突出。最近走出了疫情的困擾，五月業績反轉，股價終于一舉突破了橫盤三年的箱體，創出歷史新高。后市可期。王牌是全國渠道和品牌。

3、 貴州茅臺

茅臺一直有提交預期，股價今年一直漲不停，今年漲幅如此之大，還是超乎了預期的，盡管從產能分析，茅臺未來一定會上5萬億市值，但今年就已經到了2萬億還是讓人吃了一驚。誰說大象就不能起舞呢？占據高端白酒絕對龍頭，生意特征賽過可口可樂，可口可樂近30年，除了中間橫盤10年，后面20年一路漲漲漲。這恐怕是為什么茅臺能夠加速上揚的參照系統，北上資金有持無恐，天天加倉操作。王牌是超級品牌，和離開茅臺酒不能生產茅臺。

4、 恒瑞醫藥

創新醫藥龍頭。大醫藥適當的最大受益者，估值雖然高。參照國外醫藥創新巨頭市值，成長空間巨大，未來的醫藥萬億市值龍頭企業。王牌是研發投入。

5、 片仔癀

今年提價，一季度凈利潤持續增長，今年凈利潤增長30%是大概率事件。公司股價持續新高。和茅臺一樣，具有極寬的護城河。王牌是國家雙絕密。

6、 中信證券

爆出了中信合并中信建投的緋聞，隨后兩家公司都澄清，和當年南北車合并何其相似。兩個4000億的巨無霸合并，這是要奔萬億市值去呀!中信證券依然值得牛市下注。估值看，大致還有一倍空間吧！參考當年的中國神車。合并完成后，估值兌現后是可以落袋的。畢竟券商股的頂部就是牛市的頂部。王牌是規模。

7、 長春高新

生長激素的龍頭企業。生長激素賽道是高速成長的生意，長春高新成為東北企業的驕傲，連續17個季度的增長率在35%以上，這樣的業績增速，確實令人咂舌，公司研發能力和銷售能力都非常強悍，無怪乎中證指數基金把長春高新列為創新醫藥類第一名。生長激素目前滲透率不足5%，天花板還早，管理層信心十足，420元增持，中報持續保持高增長到75%，幾乎無視疫情影響，公司正在填權行情中，未來三年可以看到3500億市值。王牌是生長激素增長力。

8、 千禾味業

調味醬油賽道的新秀，天貓電商節醬油排行榜經常排名第一，產品走差異化競爭路線，零添加健康路線獲得了消費者青睞。今年市值翻3倍，超出預期，估值無疑已偏高，但說明了市場充分認可其成長性，如果未來公司凈利潤增長到10億，給50倍估值，這是一家可以看到500億市值的公司。王牌是品牌增長。

9、 天味食品

復合調味品的隱形冠軍企業，A股的“頤海國際”。第一階段業績保持高速增長。值得期待的復合調味品賽道的高成長企業。王牌是品牌增長。

10、瀘州老窖

瀘州老窖可以看到3000億市值，高端白酒“茅五瀘”，深入人心，護城河寬，競爭對手很難插入高端領域，這是需要歷史沉淀的，老窖自身也突破了高端產能瓶頸。再造一個老窖成為市場公識。王牌是品牌老窖。

11、 特斯拉

這家公司今年8個月翻五倍！美股第一的大牛股。特斯拉產業鏈未來或與蘋果產業鏈比肩，成為萬億市值的龍頭企業，特斯拉作為電動車第一品牌。最大的壁壘就是鋼鐵俠及其相關公司所形成的新能源產業集群。特斯拉公認在軟件系統上包括自動駕駛等具有核心優勢。王牌是鋼鐵俠。

（來源：尋龍有約的財富號 2020-07-10 17:10） [點擊查看原文]