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半年報數(shù)據(jù)只是印證了洋河的酒不好賣 半年收入128億同比少了80億降幅35%，凈利潤43億同比下滑45%。 單二季度更是嚴峻，收入37億同比下滑43%，凈利潤7億同比下滑62% 當初清倉洋河的邏輯就是：下有保底落空，高端還沒有希望。
期待有朝一日反轉改善返回，現(xiàn)有半年報還是看不到希望。 下有保底，現(xiàn)實是底還在下流 低端產(chǎn)品，出廠價百元下的，銷售18億同比降幅27%，優(yōu)于整體降幅，在總體占比進一步提升 低端的毛利下滑3.65%，比整體的同比下滑0.44%更多。 光瓶酒的推出，是個好事 產(chǎn)能32萬噸在那邊，洋河22萬+雙溝近10萬 儲量72萬噸在那邊，總儲能可以到100萬噸 時間沉淀了，酒質提升了 總的賣出去吧 光瓶酒的滴滴三年沉 可是反向的一面，是原有海之藍客群的替代 原來的海之藍滴滴三年沉，現(xiàn)在光瓶酒就可以滿足了，提質不加價 海之藍的銷量就面臨下滑了 當然第7代海之藍將推出，這代也同步提質 但是市場的需求量就在那邊，現(xiàn)有行情下，需求還不一定增加 好有蘇超帶動了華東體育消費場景，可能會有一定的需求促進。 但是不能有太多的期望，總需求量相對穩(wěn)定狀態(tài)下，光瓶酒也是會對海之藍的替代 最終總的銷量是上去了，可是銷售額倒是不一定增長，成本剛性那邊。毛利自然就少了。 所以毛利率下滑。 合同負債 一季度末70億同比增21%，二季度末59億同比增49%。 同比數(shù)據(jù)是增加了，挺好的，說明是銷售仍然有一定的保障，沒有寅吃卯糧。 但是反過來想呢，二季度末的合同負債59億，二季度營收下滑這么大，是洋河故意不想發(fā)貨轉成營收嗎，還是說市場動銷就這么多？ 我想這更多是后者吧。 所以市場的消費量就限制了，并且在提質增量的情況下，消費者的消費量可能保持或者微增，但是整體的價格是下行的，收入是減少的。 所以合同負債余額保持較高，是已有預收款艱難消化。 同行壓力同增 當然，光瓶酒的推出，請兄弟喝酒以及海之藍第7代的升級市場的推出，不僅對洋河自身造成了整體的壓力 同樣對行業(yè)也有更大的壓力，特別是省內(nèi)的德比，今世緣以及省外的山西汾酒 在存量市場中的總量不增的情況下，這邊搶多了，其他競爭對手就少了 高端 向上有期望，現(xiàn)在沒有看到 整體的高端銷售占比下滑，銷量下滑 半年報中手工班的信息披露呢？ 沒有看到太多反映手工班銷量的信息。 手工班，承載著洋河向上的希望，向名酒進擊的旗艦。 現(xiàn)在還看不到希望，希望是不要因為管理層的變動形成戰(zhàn)略的搖擺 畢竟整個白酒行業(yè)，白酒產(chǎn)量近十年從1400萬噸掉到現(xiàn)在的400萬噸 但是整個行業(yè)的銷售額卻是同步還在增加。 前面的cr5，整個的銷售額的提升，占比從四成層提到六成，說明整個是高端的行業(yè)的產(chǎn)品的銷售和利潤占到了行業(yè)的大部分。 歷史可鑒，山西汾酒及瀘州老窖，都經(jīng)歷過曾經(jīng)的名酒變成民酒 汾酒：在放開定價權后，汾酒因出酒率高、產(chǎn)能規(guī)模大，原本占據(jù)優(yōu)勢。但它為擴大市場主動降價，幻想以低價占領市場，結果在市場競爭中逐漸失去品牌力和龍頭地位。 1991年是名副其實的“汾老大” 到1995年，其營業(yè)收入已跌到第八位，不及五糧液的二分之一。 1998年汾酒業(yè)績大幅下滑，徹底退出高端白酒品牌競爭陣營，逐漸從歷史名酒的高位走向更偏向大眾消費的民酒領域。 瀘州老窖：1990年，在白酒行業(yè)面臨定價權放開和“名酒不準上公務宴席”規(guī)定 選擇了“民酒放量”策略，多年未漲價，將品牌定位于知名中低端白酒，主打平民價格薄利多銷 。 這一決策使其錯失行業(yè)變革機遇，原有的競爭優(yōu)勢被嚴重削弱，“濃香鼻祖”的地位與品牌形象受到較大影響。 直到2001年推出國窖1573才重新發(fā)力高端，但此前走民酒路線的經(jīng)歷仍對其品牌發(fā)展產(chǎn)生了不可忽視的影響 。 下流容易上流難 |
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