久久精品精选,精品九九视频,www久久只有这里有精品,亚洲熟女乱色综合一区

    
    
    



    
    
        
    
            
        
    
        
    
    
    
    
    
        
    
        
    
            
            
    
                
    
                    
                
    
                搜索
            
    

            分享
                
            

            
            
            
            
            
            
            
            

            
        
    
    
    
    
    

    
    

    
    
        
    
        
    
        
    
        
    
            
    
                
    
                    
    【原】正海生物：業績增長超預期，集采是“真利空”還是“假利空”？
    
                    
                    
                    
                    
    
                         貝殼投研
                        
                        
                        2021-08-10
                        
                            
                        
                    
    
                    
    
                        
                        
    
                    
    
                    
                    
    
                        
    
                            
                        
    
                        
    
                            
                                
    
                                    
                                        
    

                                        
                                        

                                        

    繼高值耗材心臟支架率先參與集中帶量采購以來，今年6月4日，我國8部門聯合發布了《關于開展國家組織高值醫用耗材集中帶量采購和使用的指導意見》，高值耗材全面集采的時代來了。

    在品種范圍方面，文件指出重點將部分臨床用量較大、采購金額較高、臨床使用較成熟、市場競爭較充分、同質化水平較高的高值醫用耗材納入采購范圍。

    其中，正海生物（300653）首當其沖。

    事實上，早在去年10月份以及今年2月份，正海生物便相繼參與了蘇州以及山東的高值耗材帶量采購，涉及品種為腦膜。

    但今年上半年，正海生物業績卻呈現出超預期增長，營業收入同比增長49.5%，扣非凈利潤同比增長52.68%。

    這是何原因？


    今天我們就來看一下，集采對正海生物影響到底多大，以及尚未集采的業務，口腔修復膜有沒有可能被集采呢？

    01
    平均降幅83.32%
    正海生物下半年業績恐受影響

    今年上半年2月，山東省首次開展了全省高值醫用耗材集中帶量采購工作，采購品種包含冠脈介入類快速交換球囊、初次置換人工髖關節、心臟起搏器（雙腔）等5類耗材。

    其中，可吸收硬腦（脊）膜補片平均降幅83.32%，中選械企包括廣州邁普再生醫學、煙臺正海、北京佰仁、天新福（北京）等。

    不得不說，正海生物雖然中標了，但目前的采購工作尚未實施，上半年公司業績業績并沒有明顯受到集采的影響，可吸收硬腦（脊）膜補片實現銷售收入8,390.08萬元，同比增長19.46%。


    為何說下半年公司業績可能會受影響呢？

    原因很簡單，山東作為正海生物的主要銷售地區之一，這個80%+的降幅可不是白降的，且在多家企業中標的情況下，正海生物下半年的被采購量僅有4253片，占比約為13.23%；

    而根據可吸收硬腦（脊）膜補片不同規格的價格來看，已知中選價在437.91~2421.27之間，即使按最高價來算的話，下半年正海生物在山東省公立醫院的銷售額也只有1000萬元左右。


    雖然我們不知道正海生物直銷及經銷的占比，直銷主要面對公立醫院，經銷主要為民營渠道，但在山東的這個市場，正海生物下半年恐不容樂觀。

    除此之外，華東是公司最大的一塊市場，但現在除了山東省之外，企業在江蘇省也參與了腦膜集采，其采購價格自2020年10月1日之后開始執行，而短短幾個月的時間，去年四季度的業績就有了較大反映。


    當然，除了可吸收硬腦（脊）膜補片外，正海生物的另一主營業務口腔修復膜現在卻增長良好，它是否能使正海生物實現正向對沖呢？

    02
    民營渠道占比持續提升?
    現階段帶量采購可能性較小

    截至2021年上半年，正海生物口腔修復膜的銷售收入占比已超過可吸收硬腦（脊）膜補片的銷售占比，為47%；

    上半年口腔修復膜產品實現銷售收入9,448.75萬元，同比增長75.89%，直接帶動了公司總銷售收入的增長。

    不得不說，對于年收入規模尚且不到3億元的正海生物來說，口腔市場領域的產品線布局是值得期待的。

    事實證明，短期仍然有機會，長期仍需要進一步觀察。

    2021年上半年口腔修復膜收入同比大幅增長，公司稱：主要是隨著國內新冠疫情的形勢逐漸向好，口腔民營診所、公立私立醫院等口腔終端全面開放，公司銷售隊伍迅速反應、乘勝追擊。


    首先，由已知，在2019年的時候，公司口腔修復膜銷售收入中就有50%左右來自于口腔“民營”相關渠道，這意味著口腔修復膜在民營渠道的銷售占比有望持續提升。

    口腔修復膜收入有望獲得一個良好的收入增長有幾大支撐：口腔民營醫療機構日益增多，以及口腔修復膜被廣泛應用于種植牙市場；

    口腔修復膜市場仍然由國外企業占據大部分市場份額，面臨著國產替代機遇；

    醫療器械基層下沉趨勢仍在進程中。

    目前正海生物的相關專利技術仍未到期，口腔修復膜被集采的可能性仍然較小。


    但仍然要警惕的是，口腔修復膜競爭壁壘不高，如果市場競爭達到充分的標準，再加上民營醫療機構在未來逐漸加入集采的大部隊，種植牙也是一樣，有可能被加入集采。


    最后，公司研發梯隊階梯式布局有望逐漸釋放業績，活性生物骨、高膨止血海綿、自酸蝕粘接劑（第三類醫療器械）均已處于注冊申請階段，以及外科用填塞海綿被納入了創新醫療器械特別審批程序。

    在生物再生材料領域，公司先發優勢明顯，構成了主要核心競爭力。


    03
    總結

    總的來看，貝殼投研（ID:Beiketouyan）認為正海生物雖然現在面臨著一定的集采風險，但仍有望獲得突出表現，原因主要在于其他產品線口腔修復膜集采風險較小，在公司規模較小的背景下，維持高增長將對公司實現正向對沖，再加上生物再生骨等生物再生材料逐步獲批上市，正海生物短期機遇尚存。

    
                                        		
                                
    
                                
                        
    
                    
    



                
    
                
    
                    
                    
                        
    
                            
                                
      
                                  		
                        
      
                          
                
      
                
      
                
                
                
      
                
      


                

                
                
                
                
                

                
      
                    轉藏
                    
                    
                    
                    
                    
                    
                        分享
                        
                        
                    
                    獻花（0）
                            
                
      
                
                
                
      
                    
      
                        
                        
                    
      
                
      

            
      

            
      

            
      
                
                
                
      
                
      
                    
      
                        
      0條評論
      
                        
                        
                        
      
                            
                            
      
                                發表
                            
      
                        
      
                        
                    
      
                    
                    
      請遵守用戶 評論公約
      
                    
                    
        
                    
      
                    
      
                    
      
                    
                
      
               
                
      
                    
      
                        類似文章
                        更多
                    
      
                    
                
      
            
      
        
      
        
      

            
        
      
    
      


    
      
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

    
    

    
    

    
    

    
    
    
    

    
    
    
    
    
    
    
    
    
        


主站蜘蛛池模板：
久久这里只精品国产免费9|
成人又黄又爽又色的视频|
华人在线亚洲欧美精品|
人妻激情乱人伦视频|
午夜无码A级毛片免费视频|
国产片AV国语在线观看手机版|
无码精品国产VA在线观看DVD|
狠狠做五月深爱婷婷天天综合|
亚洲一二区制服无码中字
|
在线 欧美 中文 亚洲 精品|
国产精品人人爽人人做我的可爱|
性色欲情网站iwww九文堂|
亚洲人成中文字幕在线观看|
高潮潮喷奶水飞溅视频无码|
国产成人一区二区三区视频免费|
中文字幕日韩精品有码|
我的公强要了我高潮在线观看|
天天澡日日澡狠狠欧美老妇
|
国精产品一区二区三区有限公司|
国产普通话刺激视频在线播放|
伊人久久大香线蕉AV五月天|
亚洲综合无码明星蕉在线视频|
老师扒下内裤让我爽了一夜|
国内精品久久久久久久影视|
国产成人啪精品午夜网站|
国产初高中生真实在线视频|
国产亚洲欧美另类一区二区|
日韩国产精品无码一区二区三区|
成年美女黄网站色大片免费看|
丁香五月亚洲综合在线国内自拍|
波多野结衣在线精品视频|
无码熟妇人妻AV影音先锋|
和艳妇在厨房好爽在线观看|
久久国产精品波多野结衣AV|
无码射肉在线播放视频|
亚洲欧美综合人成在线|
亚洲更新最快无码视频|
久久久噜噜噜久久|
羞羞影院午夜男女爽爽免费视频|
国产成人av电影在线观看第一页|
国模吧无码一区二区三区|